>> 國投安信期貨-股指周報：PMI超預(yù)期疊加兩會預(yù)期，滬指沖刺前期高點后關(guān)注高頻數(shù)據(jù)驗證-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大?。?/td>
| 4822KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
郁泓佳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
●行情回顧:上周在寬基指數(shù)層面來看漲多跌少，300價值繼續(xù)領(lǐng)漲，漲幅近3.5%;創(chuàng)成長領(lǐng)跌，跌幅近1%。中信—級行業(yè)漲多跌少:通信領(lǐng)漲，漲幅超7%;新能源領(lǐng)跌，跌幅超1%。從風(fēng)格指數(shù)來看有所輪動，上周穩(wěn)定上行，成長、周期回踩。期指基差走勢方面周內(nèi)回升后回落。美元指數(shù)上周回落0.7%，人民幣同步走強超0.6%，北上資金上周轉(zhuǎn)而凈流入超66億元。融資余額周內(nèi)回升后回落。資金情緒方面內(nèi)外資熱度出現(xiàn)—定分歧,北上資金相對樂觀—些。
●大類資產(chǎn):在美元指數(shù)回調(diào)的背景下，上周MSCI全球主要股指全線反彈:歐盟領(lǐng)漲。美國的ISM和Markit PMI雖然低位有所改善，但是整體仍然處于明顯的收縮區(qū)間，分項來看，就業(yè)韌性較強同時物價指數(shù)超預(yù)期大幅走高。美國數(shù)據(jù)表明當(dāng)前美國脹的壓力仍然較大，推動了周初美債收益率的繼續(xù)反彈。歐元區(qū)2月份的核心調(diào)和CPI超預(yù)期反彈，拉加德表示，歐央行會采取必要措施遏制通脹，預(yù)期三月份加息50bp。近期歐美經(jīng)濟在景氣度觸底反彈的背景下，通脹有明顯的反撲，一直構(gòu)成了宏觀流動性的約束。而在市場對美聯(lián)儲加息終點預(yù)期快速修復(fù)后，美元和美債收益率進入整固階段。
●驅(qū)動因素:中國2月言方PMI為52.6，較上月回升2.5個百分點，且明顯好于市場預(yù)期的50.5，官方非制造業(yè)PMI同樣回升明顯，另外財新中國制造業(yè)PMI為51.6，高于上月2.4。經(jīng)濟周期運行的角度來看，中國的復(fù)蘇有一定獨立性，此前高頻數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)和PMI數(shù)據(jù)的催化相互印證，提振了市場的信心。上周末國內(nèi)兩會政府工作報告落地，GDP增長目標(biāo)為5%左右，這基本是在此前市場預(yù)期的下限，也是相對務(wù)實的目標(biāo),本質(zhì)上體現(xiàn)了“穩(wěn)增長”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“促改革”三重目標(biāo)的兼顧。
●展望未來:隨著美元和美債收益率進入整固階段，預(yù)計短期市場等待更多的美國數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲給出的線索。國內(nèi)方面在中國經(jīng)濟復(fù)蘇慣性的背錄下投資者尋找政策的增量線索，同時對景氣度復(fù)蘇的驗證情況較為關(guān)注，不過前高附近市場所面臨的阻力或較大，同時也需要關(guān)注—些高頻數(shù)據(jù)出現(xiàn)的邊際變化。
|
|
