>> 東證期貨-2023政府工作報告解讀：行穩(wěn)方能致遠-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
568KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王培丞 |
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★如何看待GDP目標增速5%？
（1）31個省市區(qū)的2023GDP加權平均目標增速為5.6%，根據(jù)往年經(jīng)驗，中央政府設定的目標往往小于各省市的加權平均值0.6%~1%，故本次設定為5%符合歷史規(guī)律，若定在5.5%則反倒略高。（2）考慮到去年GDP已高達121萬億元，今年5%的增長依然是一個需要努力實現(xiàn)的數(shù)字，并不意味著政策穩(wěn)增長力度放松。在國內財政空間逐漸被壓縮的情況下，今年財政赤字率依然上調0.2個百分點到3%，以及專項債限額擴大1500億元到3.8萬億，這均表明政府仍承擔著穩(wěn)增長重任。（3）今年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，中國經(jīng)濟正式從追求“量的增長”向追求“質量并舉”演進，宏觀上保證一定強度增長的同時也要為其余政策改革或產(chǎn)業(yè)升級重構留出騰挪的空間。（4）往年的以GDP為目標的地方考核機制將逐漸多元化。
★房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展方向在哪里？
本次報告態(tài)度明顯，即難有更大規(guī)模的自上而下式的刺激，但也不會收緊，房地產(chǎn)市場將向公共服務演化。通過各地因城施策，以時間換空間的方式，等待市場回暖，同時房企分化加劇，市場出清，優(yōu)質龍頭房企得以存活。同時在金融基礎設施上，使用房地產(chǎn)私募股權基金的方式來盤活存量資產(chǎn)，為這種公共服務增厚收益。
★投資建議
本次報告高質量發(fā)展的理念體現(xiàn)的十分突出，即質量并舉，更偏重質。在中國式現(xiàn)代化建設的開局之年，定一個相對穩(wěn)健的目標，為中國的重大風險化解、結構轉型與產(chǎn)業(yè)升級、綠色中國建設與兜牢民生問題等留出了政策空間和余地，這對于擠出水分，提高中國經(jīng)濟的質量，顯得尤為重要。行穩(wěn)方能致遠。隨著基本面回暖，A股有望打破盤整格局，重拾向上動能。
★風險提示：
海外地緣政治風險。
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