>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230306
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】3月6日，滬鋁主力合約AL2304高開低走震蕩回調(diào)，報(bào)收于18590元/噸，環(huán)比下跌0.99%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌80元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌80元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水70元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM最新調(diào)研獲悉，目前涉及減產(chǎn)的云南電解鋁企業(yè)均已完成此次減產(chǎn)工作，此次涉及到三大電解鋁企業(yè)，加上9月份的第一輪減產(chǎn)，企業(yè)累計(jì)減產(chǎn)總量均超過了40%的年化產(chǎn)能，新一輪減產(chǎn)總產(chǎn)能達(dá)78萬噸左右，影響月產(chǎn)量約為6.5萬噸左右。下游方面，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，綜合預(yù)估2月乘聯(lián)會(huì)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量50萬輛，環(huán)比1月增30%，同比去年2月增60%。預(yù)計(jì)2月新能源車市開門紅基本實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)同比和環(huán)比較大幅度增長。上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)至63.0%，短期開工率將維持上行。庫存方面，2023年3月6日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫存126.9萬噸，與上周四庫存持平，較1月底庫存月度增加28.3萬噸，較2022年3月份歷史同期庫存增加12.5萬噸。較春節(jié)前1.19日庫存累計(jì)增加52.5萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈微幅流出態(tài)勢(shì)，主力多頭增倉較多。國內(nèi)供給端僅廣西以及四川地區(qū)有少量電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，甘肅、貴州和內(nèi)蒙有少量新投產(chǎn)能。貴州地區(qū)三輪限產(chǎn)后產(chǎn)能已較11月底下降76萬噸。云南地區(qū)新一輪減產(chǎn)已經(jīng)到位，總計(jì)壓減約78萬噸產(chǎn)能直到5月份枯水期結(jié)束。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況繼續(xù)上升。庫存方面，國內(nèi)社會(huì)累庫有所放緩，倫鋁庫存持續(xù)下降。目前下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，供給端存在偏緊預(yù)期，建議短期偏空思路對(duì)待，中長期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注西南地區(qū)其他省份情況以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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