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持續(xù)對現(xiàn)有canslim系列選股模型及FESC行業(yè)輪動模型的樣本外效果跟蹤，近年來模型的表現(xiàn)均非常突出，兩類模型均可以穩(wěn)定戰(zhàn)勝偏股混合基金指數(shù)。本篇報告通過在滬深300指數(shù)上進行增強測試驗證兩個模型的有效性，建立了有效的組合模型將兩者結合實現(xiàn)對滬深300指數(shù)進行增強，從而實現(xiàn)了年化收益率16.9%，年化超額收益12.2%，連續(xù)8年跑贏滬深300的結果。
　　canslim策略適用的行業(yè)。
　　通過對中性化后的canslim組合因子在所有的中信一級行業(yè)上進行測試，我們根據(jù)各行業(yè)測試的IC統(tǒng)計結果將所有的一級行業(yè)劃分為四類，同時結合各行業(yè)內(nèi)因子的多空分組結果，我們一共篩選出17個行業(yè)，分別是：食品飲料、醫(yī)藥、石油石化、基礎化工、機械、銀行、建筑、建材、非銀行金融、電力及公用事業(yè)、鋼鐵、傳媒、煤炭、農(nóng)林牧漁、電力設備及新能源、交通運輸、國防軍工。
　　行業(yè)輪動在滬深300指數(shù)上增強嘗試。
　　通過對行業(yè)輪動的純多頭組合在滬深300上增強測試，可以發(fā)現(xiàn)行業(yè)輪動的結果在滬深300上增強效果較好，并且不存在過擬合的風險。過去10年除2014年以外其他年份組合均跑贏滬深300，策略的表現(xiàn)較穩(wěn)健。策略在此期間年化收益率18%，滬深300年化收益率4.7，年化超額收益13.3%。但相對收益的最大回撤較大為22%，發(fā)生于2021年；其次2014年的最大回撤也較大為20%。通過對行業(yè)輪動的多空組合在滬深300上增強測試，過去10年均跑贏滬深300，策略在此期間年化收益率8.8%。策略的表現(xiàn)非常穩(wěn)健，其中2013年超額收益最大為8%。相對收益的最大回撤不超3%，組合的跟蹤誤差為年化2.02%。
　　canslim在滬深300指數(shù)增強上嘗試。
　　通過將canslim選股策略在滬深300上增強測試，策略在此期間年化收益率10.2%，相對滬深300年化超額收益5.5%，過去10年中有7年跑贏滬深300。相對收益的波動較大歷史每年最大回撤的最大值為-10.07%。
　　canslim+FESC滬深300指數(shù)增強策略。
　　我們將行業(yè)輪動信號與canslim選股策略的信號相結合應用在滬深300指數(shù)增強上，結合后的增強組合2013年至2022年底年化收益率16.9%，年化超額收益12.2%，在2430個交易日中獲得正收益的天數(shù)為1318天，盈利天數(shù)占比54.24%，盈利日平均每天盈利1.08%，虧損日數(shù)1112天，虧損天數(shù)占比：45.76%，虧損日平均每天虧損-1.12%。從分年收益來看，過去10年組合有9年跑贏滬深300，僅2014年跑輸滬深300。過去10年每年超額收益最多達37%（2013年），平均每年超額收益12%。
　　風險提示：
　　策略基于歷史數(shù)據(jù)回測，不保證未來數(shù)據(jù)的有效性