>> 華泰期貨-鎳不銹鋼周報:國內(nèi)精煉鎳庫存小幅回升-230312
| 上傳日期: |
2023/3/12 |
大小: |
1119KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
華泰期貨 |
| 評級: |
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作者: |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鎳品種: 本周鎳價繼續(xù)下挫,滬鎳主力合約價格跌破18萬關(guān)口,現(xiàn)貨市場成交清淡,現(xiàn)貨升水全面下降,進口貨源陸續(xù)流入國內(nèi)市場,庫存小幅增加。SMM數(shù)據(jù),本周金川鎳升水下降500元/噸至6900元/噸,俄鎳升水下降1600元/噸至2500元/噸,鎳豆升水下降1100元/噸至2300元/噸;LME鎳0-3價差上漲18.08美元/噸至-194美元/噸。本周滬鎳庫存增加1461噸至4345噸,LME鎳庫存減少672噸至44064噸,上海保稅區(qū)鎳庫存減少500噸至5100噸,中國(含保稅區(qū))精煉鎳庫存增加500噸至10549噸,全球精煉鎳顯性庫存減少172噸至54613噸,全球精煉鎳顯性庫存變化不大,絕對值仍處于歷史低位。 鎳觀點: 當前鎳仍處于中線利空與低庫存現(xiàn)狀的矛盾之中,后期純鎳和鎳中間品皆存在較大的增量,精煉鎳供需過剩幅度或?qū)⒚黠@擴大,鎳中線供需偏空。隨著精煉鎳產(chǎn)能增量逐漸明晰,交割品因素影響在持續(xù)衰減,鎳價將逐漸回歸理性供需,價格或?qū)⒊掷m(xù)下挫。但由于精煉鎳顯性庫存和期貨倉單仍處于極低水平,資金情緒力量的影響不容忽視,鎳價以逢高拋空為主,不宜過度追空。 ■鎳策略: 中性。 ■風險: 低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應變動
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