久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)收入25.55億元，同比+19.45%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.7億元，同比+76.99%，扣非歸母凈利潤(rùn)3.69億元，同比+453.58%。
　　2022年新活素銷量超過(guò)600萬(wàn)支。2022年公司新活素銷量616萬(wàn)支，銷售收入22.51億元，同比+33.71%，銷售收入占比為88.44%，略超我們此前預(yù)期。依姆多銷售收入1.65萬(wàn)元，同比-45.2%，主要系原料藥供應(yīng)不足所致。期間毛利率94.26%(+5.24%)，毛利率提升主要系營(yíng)業(yè)成本有所下降。2022年公司營(yíng)業(yè)成本中的無(wú)形資產(chǎn)攤銷減少以及依姆多銷量下降，相關(guān)營(yíng)業(yè)成本有所減少。銷售費(fèi)用率55.15%(+1.15pp)，管理費(fèi)用率5.19%(+0.54pp)，研發(fā)費(fèi)用率3.45%(+0.6pp)。研發(fā)費(fèi)用率提升主要系俄羅斯疫苗項(xiàng)目開發(fā)支出轉(zhuǎn)費(fèi)用化處理的影響。公司新活素、依姆多（中國(guó)市場(chǎng)）委托康哲藥業(yè)下屬公司推廣。2022年凈利率14.69%(+4.73%)。主要系去年同期因計(jì)提商譽(yù)減值，導(dǎo)致基數(shù)較低所致。由于2022年國(guó)際局勢(shì)、全球新冠疫苗供應(yīng)過(guò)剩等不利因素影響，俄羅斯疫苗技術(shù)轉(zhuǎn)移相關(guān)工作進(jìn)度有所延后。公司對(duì)該項(xiàng)目相關(guān)長(zhǎng)期資產(chǎn)、存貨計(jì)提減值損失。其中固定資產(chǎn)減值0.8億元、在建工程減值1.4億元、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提減值0.5億元。
　　阿邁特兩款產(chǎn)品已啟動(dòng)商業(yè)化工作。公司2020年投資阿邁特醫(yī)療，取得其支架定位系統(tǒng)、全降解冠脈藥物洗脫支架系統(tǒng)、全降解外周血管藥物洗脫支架系統(tǒng)、高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管等四款產(chǎn)品獨(dú)家銷售權(quán)。目前支架定位系統(tǒng)、高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管已取得醫(yī)療器械注冊(cè)證及生產(chǎn)許可證并開展商業(yè)化工作。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)2023-2025年EPS分別為2.90元、3.57元、4.29元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為19倍、15倍、13倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：心血管植入產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，新活素銷售不及預(yù)期，產(chǎn)品研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。