>> 長江證券-建筑與工程行業(yè)研究：重視新形勢下“一帶一路”的投資機會-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
范超,張智杰,張弛 |
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“一帶一路”迎來十周年，新一屆峰會召開可期
“一帶一路”是中國國家主席習近平于2013年發(fā)起的國家級頂層合作倡議，到2023年，“一帶一路”倡議迎來了發(fā)展的第10年。期間中國已舉辦2屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，第2屆論壇期間舉行了高峰論壇開幕式、領(lǐng)導(dǎo)人圓桌峰會、高級別會議、12場分論壇和1場企業(yè)家大會，包括中國在內(nèi)，38個國家的元首和政府首腦等領(lǐng)導(dǎo)人以及聯(lián)合國秘書長和國際貨幣基金組織總裁共40位領(lǐng)導(dǎo)人出席圓桌峰會。2022年11月，中國國家主席習近平18日在亞太經(jīng)合組織第二十九次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議上發(fā)表講話時指出：“明年，中方將考慮舉辦第三屆‘一帶一路’國際合作高峰論壇”。今年十四屆全國人大一次會議的記者會上，外交部長秦剛答記者問時表示：“今年，中國將以主辦第三屆‘一帶一路’國際合作高峰論壇為契機，與有關(guān)各方一道，推動‘一帶一路’取得更豐碩的成果”。我們認為，伴隨中國經(jīng)濟疫后“開門紅”以及持續(xù)擴大的對外開放，疊加今年十周年關(guān)鍵節(jié)點，今年“一帶一路”高峰論壇舉辦可期。
新形勢下“一帶一路”的重要性或?qū)⑦M一步體現(xiàn)
“一帶一路”是新形勢下我國外交政策的重要抓手。近年來，我國外交領(lǐng)域持續(xù)取得重大進展，新形勢下的新的倡議與舉措也在持續(xù)提出，包括全球發(fā)展倡議（2021年9月21日，國家主席習近平在北京以視頻方式出席第七十六屆聯(lián)合國大會一般性辯論并發(fā)表重要講話，并提出全球發(fā)展倡議）、全球安全倡議（2022年4月21日，國家主席習近平在博鰲亞洲論壇年會開幕式上發(fā)表主旨演講，首次提出全球安全倡議）等。在新形勢下，“一帶一路”作為務(wù)實開放的倡議、秉持共商共建共享原則，將持續(xù)作為我國對外政策的重要抓手，有望持續(xù)發(fā)揮重要作用。
中沙伊三邊聲明等重大事件為“一帶一路”帶來新催化。3月10日，中國、沙特、伊朗在北京發(fā)表三方聯(lián)合聲明，宣布沙特和伊朗達成一份協(xié)議，包括同意恢復(fù)雙方外交關(guān)系，在至多兩個月內(nèi)重開雙方使館和代表機構(gòu)。這一事關(guān)中東地區(qū)和平與安全的聲明，既是沙特和伊朗兩國希望緩和關(guān)系的內(nèi)生動力使然，更是中國全球安全倡議的積極成果。結(jié)合此前2月16日中國伊朗兩國發(fā)表聯(lián)合聲明、2月24日外交部發(fā)布《關(guān)于政治解決烏克蘭危機的中國立場》等，都顯示出新形勢下中國外交不斷取得重大突破，2023年或是具有標志意義的一年。在此背景下，“一帶一路”作為貫徹全球發(fā)展倡議與全球安全倡議的有效載體，其重要意義或?qū)⑦M一步顯現(xiàn)。
進一步重視“一帶一路”背景下建筑板塊的投資機遇
工程企業(yè)“走出去”或?qū)⒙氏仁芤?，疫情因素減弱將推動基本面進一步改善?！耙粠б宦贰毖鼐€多為發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施匱乏，推動“一帶一路”將或啟動大規(guī)?；ǎこ唐髽I(yè)“走出去”或?qū)⒙氏仁芤?。沿線國家具備龐大的人口體量，具有較大的發(fā)展?jié)摿?，但往往缺乏技術(shù)、資金及人才支撐，這與我國形成互補。此外，海外業(yè)務(wù)相比于國內(nèi)通常盈利能力更高、回款更好，建筑企業(yè)出海，有利于規(guī)避國內(nèi)惡性競爭帶來的墊資等問題，改善經(jīng)營質(zhì)量。此外，今年疫情對企業(yè)出海的影響將進一步減弱，主要工程企業(yè)海外業(yè)務(wù)或?qū)@著修復(fù)?！耙M來”同樣值得重視：“一帶一路”推動我國擴大開放，推動外資“引進來”，新投資亦將拉動工程業(yè)務(wù)，例如新能源、新材料等外資企業(yè)來華投資積極性俱增，多個投資項目落地提供更多工程業(yè)務(wù)機會。
“一帶一路”將是全年主線行情，值得持續(xù)重視。今年“一帶一路”不僅是核心主題，更是在外交新形勢、疫情緩解等因素下有望進一步實質(zhì)性落地推進的一年，“一帶一路”將是建筑板塊全年的核心主線，值得持續(xù)重視。重點關(guān)注受益“一帶一路”的北方國際等多家國際工程上市企業(yè)，以及海外業(yè)務(wù)占比較高的中國交建、中國化學(xué)、中國電建等建筑央企；此外，繼續(xù)推薦軟土地基工程龍頭上海港灣，受益外資引進來的部分小而美化工模塊生產(chǎn)龍頭同樣值得關(guān)注。
風險提示
1、政策力度低于預(yù)期；
2、訂單情況低于預(yù)期
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