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事件描述
　　根據(jù)協(xié)會公布，2月銷售各類挖掘機21450臺，同比下降12.4%，其中國內11492臺，同比下降32.6%；出口9958臺，同比增長34%。
　　1-2月，共銷售挖掘機31893臺，同比下降20.4%；其中國內14929臺，同比下降41.1%；出口16964臺，同比增長14.9%。
　　事件評論
　　國三清庫等因素致2月挖掘機國內銷量同比繼續(xù)下滑，但降幅有所收窄。2月國內挖掘機銷量為11492臺，同比下滑32.6%，降幅顯著收窄（1月國內銷量同比下滑58.5%）。國內銷量同比下滑主要有幾個原因：1）國三設備清庫存的影響較大，目前清庫已接近尾聲，預計未來1-2月有望基本完成；清庫完成后，隨著終端客戶對于國四設備的接受度逐步提升、下游基建地產復蘇，國四設備銷量有望改善。2）去年同期雖有假期因素，但由于疫情影響下倡導“就地過年”，銷量基數(shù)并不低；而今年工人居家過年時間較長，工地復工較往年晚，開工率尚在恢復之中，對于設備銷量的帶動作用將逐步落地。
　　行業(yè)底部位置基本確認，向上改善趨勢明確。2021年下半年以來，受疫情、房企與建筑施工企業(yè)資金緊張等影響，房屋新開工面積、施工面積與竣工面積同比大幅下滑，開機小時數(shù)、開工率、新單價格等經(jīng)營指標均先后創(chuàng)歷史同期新低水平，且主機銷量在2022年也經(jīng)歷大幅下滑，降幅接近上一輪周期2-3年的累計降幅水平，行業(yè)底部位置基本確認。節(jié)后隨著基建、地產項目陸續(xù)開工，開工率環(huán)比持續(xù)改善，龐源租賃塔吊噸米利用率已經(jīng)由1月的29%恢復至2月的40.2%，2月小松開機小時數(shù)也達到76.4小時，預計隨著3月施工旺季來臨，需求端的修復將更進一步。
　　預計1季度挖掘機整體銷量仍有下滑，出口仍是增長主要驅動力。去年Q1基數(shù)較高條件下，且今年Q1受國三清庫影響較大，預計23Q1挖掘機整體銷量同比仍有所下滑。當前時點來看，2023年國內底部位置確定，整體或將呈現(xiàn)弱改善趨勢。根據(jù)測算，我國挖掘機出口銷量在海外市占份額仍有較大提升空間，國際化持續(xù)推進情況下，主機廠海外市場結構性機會明顯，出口或仍是增長主要驅動力。行業(yè)底部向上趨勢明確，繼續(xù)看好工程機械板塊機遇，重點推薦建設機械、三一重工、恒立液壓、中聯(lián)重科、高空作業(yè)平臺龍頭以及起重機械龍頭；以及受益基建項目啟動較好，基建鏈的盾構機相關龍頭。
　　風險提示
　　1、下游基建地產需求不及預期；
　　2、海外市場拓展效果不及預期