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報(bào)告要點(diǎn)：
　　供應(yīng)方面：USDA發(fā)布全球供需報(bào)告，全球棉花產(chǎn)量環(huán)比上調(diào)至115.1萬包，主要是中國，烏茲別克斯坦大增產(chǎn)；全球消費(fèi)預(yù)期環(huán)比下調(diào)至110萬包，受累于東南亞國家需求放緩；全球期末庫存環(huán)比上調(diào)至91.15萬包，較去年增加500萬包。全球供應(yīng)過剩格局進(jìn)一步加深。我國累積加工量超600萬噸，疆棉出運(yùn)量不斷反彈，整體供應(yīng)維持寬松。
　　需求方面：美棉出周度簽約疲軟，當(dāng)前年度陸地棉簽約量環(huán)比大幅下滑，但東南亞紡織服裝行業(yè)訂單開始好轉(zhuǎn)，開機(jī)率處于快速回升階段。
　　國內(nèi)方面：下游市場開始有所分化，坯布市場保持平穩(wěn)，紗線市場成交小幅下滑，在機(jī)訂單仍以內(nèi)銷為主，外銷訂單不見好轉(zhuǎn)，織廠出貨意愿強(qiáng)烈，大單多可讓利，原料按單采購?fù)侠奂喚€走貨，但紡紗利潤較前期明顯修復(fù)。
　　展望后市：短期，國際棉市供應(yīng)過剩格局加深，國內(nèi)宏觀情緒利多，內(nèi)銷訂單較前期好轉(zhuǎn)，但棉花供寬松，現(xiàn)貨交投清淡，疊加紡服出口縮減，且金三銀四出現(xiàn)提前走淡跡象，棉價(jià)反彈驅(qū)動(dòng)不足，將重回震蕩偏弱走勢。下方支撐需關(guān)注金三銀四持續(xù)性與紡企補(bǔ)庫對(duì)棉價(jià)提振力度。
　　后需關(guān)注點(diǎn)：金三銀四持續(xù)力度，新年度棉花播種面積。