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策略摘要
　　建議逢高做空。供應(yīng)壓力回升，3月底4月份三江烷烴裂解投產(chǎn)預(yù)期，興興MTO或有減產(chǎn)可能，待跟蹤，影響甲醇需求。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　甲醇太倉現(xiàn)貨基差至05+55，港口基差基本持平，西北周初指導(dǎo)價(jià)基本維穩(wěn)。
　　國內(nèi)裝置緩慢恢復(fù)。博源100萬噸未兌現(xiàn)重啟，同蘇里格35萬噸繼續(xù)停車；兗礦榆林一期計(jì)劃4月初開始檢修，較前期計(jì)劃延后；陜西潤中清潔檢修未見恢復(fù)，較計(jì)劃延長；內(nèi)蒙古國泰40萬噸3月8日到3月17日短檢。瀘天化3月3日故障檢修1周左右。寶豐預(yù)計(jì)3月15號(hào)開車，產(chǎn)能將于3月底4月初釋放。
　　海外裝置伊朗裝置如期集中恢復(fù)，其它局部檢修減緩開工率快速提升，逐步到達(dá)同期高位。阿曼Salalah檢修中計(jì)劃到3月月底；挪威Statoil目前裝置停車檢修中。計(jì)劃4月上旬重啟；伊朗ZPC停車裝置3月4日左右重啟，目前兩套裝置穩(wěn)定運(yùn)行；Kimiya Pars如期恢復(fù)，目前提升負(fù)荷中；伊朗Fanavaran近期裝置提升負(fù)荷中。近期招標(biāo)銷售遠(yuǎn)月裝港船貨。伊朗Sabalan PC3月6日左右恢復(fù)運(yùn)行；近期中東其它區(qū)域工廠招標(biāo)船貨增多，集中在3月至6月份裝港船貨。
　　整體來看，MTO開工變化不大，寧波富德復(fù)工后未滿負(fù)荷。南京誠志一期、盛虹斯?fàn)柊睢Ⅳ斘鱉TO繼續(xù)長停中。目前主要是關(guān)注3月底4月份三江輕烴項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度，有可能影響興興MTO的負(fù)荷。
　　■策略
　　建議逢高做空。供應(yīng)壓力回升，3月底4月份三江烷烴裂解投產(chǎn)預(yù)期，興興MTO或有減產(chǎn)可能，待跟蹤，影響甲醇需求。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開工擺動(dòng)