>> 海通證券-挖掘機行業(yè)月度數(shù)據(jù)跟蹤：2月挖掘機銷量同比下滑12.4%，小松開工小時數(shù)同比轉(zhuǎn)正-230316
| 上傳日期： |
2023/3/16 |
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| 448KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
趙靖博 |
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2月挖掘機銷量內(nèi)銷同比下滑，出口延續(xù)增長趨勢。2023年2月挖掘機主要制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品21450臺，同比下降12.4%。其中，國內(nèi)市場銷量為11492臺，同比下滑32.6%；出口銷量為9958臺，同比增長34%。2023年1-2月挖掘機主要制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品31893臺，同比下降20.4%。其中，國內(nèi)市場銷量為14929臺，同比下降41.1%，占比為46.81%；出口銷量為16964臺，同比增長14.9%，占比為53.19%。
2月開工小時數(shù)同比轉(zhuǎn)正，塔吊噸米利用率同比、環(huán)比均提升：2023年2月小松中國挖機開工小時數(shù)為76.4小時，同比增長61.4%，環(huán)比增長73.64%，為連續(xù)下滑11個月以來首次轉(zhuǎn)正。2023年2月龐源租賃塔吊噸米利用率為40.2%，同比增長8.9pct，環(huán)比增長11.2pct。
基建投資穩(wěn)定增長，房地產(chǎn)投資景氣度較低：2023年1-2月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額為1.41萬億元，同比增長12.18%，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為1.37萬億元，同比下降5.7%。2022年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額為21.04萬億元，同比增長11.52%，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為13.29萬億元，同比下降10.0%。
我們認(rèn)為2月挖機銷量同比降幅收窄主要原因如下：春節(jié)假期結(jié)束后，2月下游開工情況明顯改善，開工小時數(shù)和塔吊噸米利用率同比、環(huán)比均大幅提升。
整體我們認(rèn)為雖然行業(yè)中短期壓力較大，但是未來挖機的需求仍有韌性。隨著逆周期政策的逐步發(fā)力，國內(nèi)需求環(huán)比可能出現(xiàn)一定復(fù)蘇，并且行業(yè)歷經(jīng)新一輪價格戰(zhàn)后，格局可能再次觸底向好。另外，龍頭企業(yè)海外布局完善進入收獲期，出口可能繼續(xù)維持增長趨勢，有望平抑內(nèi)銷下行帶來的行業(yè)波動，整體行業(yè)銷量增速有望改善。
建議關(guān)注：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、恒立液壓、浙江鼎力。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟和市場需求波動風(fēng)險、市場競爭加劇
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