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根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2月汽車銷量為197.6萬輛，MOM+19.8%，YOY+13.5%。其中2月乘用車銷量爲(wèi)165.3萬輛，MOM+12.5%，YOY+10.9%；2月商用車月銷32.4萬輛，MOM+80%，YOY+29.1%。2月多地延續(xù)了購車補(bǔ)貼，以促進(jìn)汽車銷量增長。
　　 1-2月份，汽車?yán)塾?jì)銷售量爲(wèi)362.5萬輛，YOY-15.2%；其中乘用車銷售312.1萬輛，YOY-15.2%，商用車銷售50.4萬輛，YOY-15.4%。
　　投資建議：短期觀望爲(wèi)主
　　1-2月汽車銷量同比下降，市場壓力較大。
　　在補(bǔ)貼退坡以及短期需求透支的影響下，Q1汽車市場將面臨較大的壓力。目前多個(gè)城市已經(jīng)自行延長汽車補(bǔ)貼政策，不少車企開啓大範(fàn)圍降價(jià)活動，來刺激汽車銷量。
　　Q2汽車銷量同比增速或?qū)⒏纳?br>　　展望Q2，由于7月份將啓用國六B排放標(biāo)準(zhǔn)，車企和經(jīng)銷商在Q2預(yù)計(jì)將會有大力度的舊車型促銷動作，疊加去年Q2基期較低，因而我們預(yù)計(jì)Q2汽車銷量同比增速將有所改善
　　全年新能源汽車預(yù)計(jì)穩(wěn)步增長，商用車有望迎來底部復(fù)蘇
　　全年來看，由于目前居民消費(fèi)能力尚未出現(xiàn)顯著改善，加上去年刺激政策透支了部分需求，今年乘用車銷量預(yù)計(jì)不及去年，而商用車在疫情後有望迎來底部復(fù)蘇。此外，新能源汽車占比將繼續(xù)提升，我們預(yù)計(jì)新能源汽車銷量將超過850萬輛，同比增長約23%。
　　銷售數(shù)據(jù)仍需觀察，短期觀望爲(wèi)主。
　　出于對全年汽車銷售的擔(dān)憂，以及激進(jìn)的促銷活動對車企利潤的傷害，目前乘用車板塊走勢較弱；商用車方面，年初市場對基建投資和旅游恢復(fù)的預(yù)期較高，帶動了商用車板塊反彈，但是1-2月銷售數(shù)據(jù)未能提供有效的支持，目前該板塊進(jìn)入調(diào)整階段，但我們?nèi)钥春蒙逃密嚾甑膹?fù)蘇趨勢。