久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　百度搜索廣告業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且效果廣告受益序列較品牌廣告媒介更優(yōu)先，信息流廣告則受益展現(xiàn)形式的效率繼續(xù)驅(qū)動(dòng)廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。云業(yè)務(wù)隨著疫后回歸常態(tài)，項(xiàng)目交付、新簽訂單逐步兌現(xiàn)，向上復(fù)蘇趨勢(shì)明確。ERNIEBOT方面，短期商業(yè)化前景尚不清晰，但可作為Option機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為中長(zhǎng)期AIGC方向是AI領(lǐng)域具備廣闊應(yīng)用場(chǎng)景且有希望構(gòu)建合適商業(yè)模式的機(jī)會(huì)，看好百度在AIGC領(lǐng)域的布局和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。維持對(duì)百度集團(tuán)的“買入”評(píng)級(jí)。
　　事件
　　百度發(fā)布文心一言，同時(shí)開(kāi)啟企業(yè)端API調(diào)用預(yù)約
　　百度于2023/3/16下午14時(shí)召開(kāi)文心一言發(fā)布會(huì)。會(huì)上百度展示了文心一言的五種應(yīng)用，分別是1）文學(xué)創(chuàng)作；2）商業(yè)文案創(chuàng)作；3）數(shù)理邏輯推算；4）中文理解；5）多模態(tài)生成。公司展示了部分產(chǎn)品Demo，并宣布于3/16開(kāi)啟小范圍測(cè)試，首批用戶可憑借邀請(qǐng)碼進(jìn)行內(nèi)測(cè)，同時(shí)開(kāi)放企業(yè)端API調(diào)用服務(wù)的預(yù)約。
　　簡(jiǎn)評(píng)
　　百度深耕AI大模型領(lǐng)域，期待先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)
　　百度最早于2019年發(fā)布文心1.0模型，幾乎每年迭代一次。從布局進(jìn)度上看，百度領(lǐng)先其他互聯(lián)網(wǎng)廠商。根據(jù)李彥宏，當(dāng)前發(fā)布文心一言模型主要是需求推動(dòng)，而實(shí)際體驗(yàn)并非完美，期待在發(fā)布后接收用戶反饋從而不斷迭代完善。因而，百度希望通過(guò)小步快跑的策略先占據(jù)市場(chǎng)，進(jìn)而完善產(chǎn)品，鞏固壁壘。
　　文心一言能力涵蓋多個(gè)領(lǐng)域，已應(yīng)用于百家號(hào)部分創(chuàng)作內(nèi)容
　　百度展示了文心一言的五種應(yīng)用，分別是1）文學(xué)創(chuàng)作；2）商業(yè)文案創(chuàng)作；3）數(shù)理邏輯推算；4）中文理解；5）多模態(tài)生成。Demo展示表現(xiàn)了文心一言對(duì)信息搜索、邏輯推理、語(yǔ)義理解等方面的能力。會(huì)上百度披露一些百家號(hào)創(chuàng)作者已經(jīng)體驗(yàn)過(guò)文心一言多模態(tài)生成等能力，目前這些能力已幫助創(chuàng)作者每天生成幾萬(wàn)個(gè)視頻。
　　百度定義未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向：MaaS、行業(yè)模型精調(diào)、應(yīng)用開(kāi)發(fā)。百度認(rèn)為生成式大模型可能取代算力作為基礎(chǔ)設(shè)施，未來(lái)的應(yīng)用會(huì)建立在大模型基礎(chǔ)上，而不是建立在計(jì)算和存儲(chǔ)上。此外，基于大模型的行業(yè)模型精調(diào)，應(yīng)用開(kāi)發(fā)具備廣闊前景，類似于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的APP爆發(fā)。
　　投資建議：百度搜索廣告業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，且效果廣告受益序列較品牌廣告媒介更優(yōu)先，信息流廣告則受益展現(xiàn)形式的效率繼續(xù)驅(qū)動(dòng)廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。云業(yè)務(wù)隨著疫后回歸常態(tài)，項(xiàng)目交付、新簽訂單逐步兌現(xiàn)，向上復(fù)蘇趨勢(shì)明確。ERNIEBOT方面，短期商業(yè)化前景尚不清晰，但可作為Option機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為中長(zhǎng)期AIGC方向是AI領(lǐng)域具備廣闊應(yīng)用場(chǎng)景且有希望構(gòu)建合適商業(yè)模式的機(jī)會(huì)，看好百度在AIGC領(lǐng)域的布局和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。維持對(duì)百度集團(tuán)的“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期：AIGC及相關(guān)新技術(shù)領(lǐng)域仍處于快速發(fā)展階段，技術(shù)距離成熟存在較大差距，當(dāng)前發(fā)展預(yù)期可能存在過(guò)度樂(lè)觀的情況，業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)展仍存在較大不確定性。
　　宏觀或行業(yè)環(huán)境變化：由于公司部分業(yè)務(wù)處于探索期或成長(zhǎng)期，業(yè)務(wù)模式尚未成熟，同時(shí)宏觀、行業(yè)環(huán)境可能發(fā)展變化，因此當(dāng)前時(shí)點(diǎn)對(duì)未來(lái)的預(yù)判多數(shù)依賴上述環(huán)境變化不大或基本穩(wěn)定的假設(shè)。若宏觀、行業(yè)環(huán)境發(fā)生較大變化，公司業(yè)務(wù)受到的影響可能超出我們的預(yù)期范圍。
　　競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)：公司部分業(yè)務(wù)如搜索廣告等面臨短視頻、應(yīng)用內(nèi)搜索的分流，以及搜狗、360、bing等競(jìng)爭(zhēng)者的威脅。