>> 海通證券-對央行降準的理解-降準落地：穩(wěn)增長仍需努力-230318
| 上傳日期： |
2023/3/18 |
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| 674KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華,應(yīng)鎵嫻 |
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3月17日，央行宣布將于27日全面降準25bp。如何理解本輪央行降準？接下來貨幣政策怎么看？
貨幣政策維持穩(wěn)健寬松支持穩(wěn)增長，政策利率有調(diào)整可能。穩(wěn)增長仍是工作重點，總理也在記者會表示，“要實現(xiàn)5%左右的增長，并不輕松，需要倍加努力”。而且當前通脹尚沒有出現(xiàn)超季節(jié)性的增長，不形成政策約束。所以短期央行貨幣政策不會轉(zhuǎn)向，繼續(xù)以穩(wěn)健寬松的態(tài)度支持經(jīng)濟增長。而且如果到二季度，金融數(shù)據(jù)可持續(xù)性不足，我們認為，政策利率也有調(diào)整可能。另外，存量房貸利率和存款利率或也有調(diào)整的空間。因為如果居民“高估”的負債端成本，也就是房貸利率不進行調(diào)整，那么居民提前還貸的趨勢仍將持續(xù)
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