>> 東方證券-農(nóng)業(yè)2023年第12周周報：豬價疲軟持續(xù)，2月能繁降幅擴(kuò)大-230318
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
大小： |
408KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張斌梅 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
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核心觀點(diǎn)
豬價持續(xù)低迷，行業(yè)尚難扭虧。據(jù)搜豬網(wǎng)，3月17日瘦肉型肉豬出欄價15.22元/公斤，環(huán)比上周下跌2.0%，2月中旬豬價自突破15元區(qū)間后，持續(xù)震蕩運(yùn)行，仍沒突破行業(yè)平均成本，據(jù)博亞和訊，本周自繁自養(yǎng)頭均虧損仍達(dá)到-255.15元/頭，較上周虧損擴(kuò)大53.1元/頭。
持續(xù)虧損下，2月能繁降幅擴(kuò)大。近期各數(shù)據(jù)源更新2月能繁母豬存欄情況，降幅在0.2~2.2%不等，大部分?jǐn)?shù)據(jù)源顯示出2月能繁母豬存欄量環(huán)比降幅較1月更高，行業(yè)虧損下，部分養(yǎng)殖戶或主動淘汰低效產(chǎn)能，優(yōu)化存欄結(jié)構(gòu)，同時也因?yàn)閷ξ磥砬熬暗牟幻骼?，弱化生物安全防控意識、降低用藥成本。總體而言，2月能繁降幅反映出雖然虧損幅度有限，但虧損的積累依然會加速行業(yè)產(chǎn)能去化，倘若豬價持續(xù)位于成本線以下，則行業(yè)產(chǎn)能變化或會逐步從“量變”轉(zhuǎn)向“質(zhì)變”。
體重持續(xù)回落，屠宰量同比增加。年后以來，生豬的出欄體重與屠宰均重均呈現(xiàn)回落之勢，據(jù)中國農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)，3月10日宰后均重92.2公斤，較上周上升0.1%，較上月下降1.4%，體重中樞繼續(xù)回落，但仍處于相對高位。節(jié)后需求邊際下滑，單日屠宰量級從節(jié)前20~25萬頭，降至12~13萬套，據(jù)涌益咨詢樣本，節(jié)后截止3月16日，累計屠宰量619萬頭，與去年節(jié)后同樣天數(shù)累計屠宰量增加18%，從季節(jié)性規(guī)律來看，預(yù)計二季度消費(fèi)依然保持同比增加、環(huán)比平穩(wěn)態(tài)勢。
風(fēng)險提示
農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險、疫病風(fēng)險、政策風(fēng)險、行業(yè)競爭與產(chǎn)品風(fēng)險
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