>> 方正中期期貨-乙二醇周報-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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| 1203KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周受海外風(fēng)險事件影響，引發(fā)市場恐慌，乙二醇跟隨成本端油價下跌，EG2305合約收4047元/噸，周跌2.53%，減倉1.03萬手。
現(xiàn)貨市場：乙二醇現(xiàn)貨價格重心下移，截止上周五，華東市場現(xiàn)貨價4032元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來看，新裝置投產(chǎn)，疊加前期檢修裝置重啟，短期供應(yīng)承壓。國內(nèi)方面，浙石化因上游乙烯裝置計(jì)劃5月檢修，下游乙二醇裝置預(yù)計(jì)將下調(diào)至4成負(fù)荷運(yùn)行；河南能源2套合計(jì)40萬噸裝置計(jì)劃3月底重啟；內(nèi)蒙古兗礦40萬噸裝置3月15日停車，預(yù)計(jì)一個月左右；陽煤壽陽20萬噸裝置計(jì)劃延后至3月底重啟，該裝置于2022年12月初停車；黔?；?0萬噸裝置3月3日停車，計(jì)劃一個月左右；鎮(zhèn)海煉化65萬噸裝置3月2日停車，預(yù)計(jì)70天左右；揚(yáng)子巴斯夫34萬噸裝置計(jì)劃3月底停車檢修，預(yù)計(jì)一個月左右；恒力石化90萬噸裝置計(jì)劃4月檢修，時長預(yù)計(jì)一個月左右。美國一套83萬噸裝置計(jì)劃3月底重啟，該裝置于2022年7月停車；馬來西亞75萬噸裝置停車，因前期重啟調(diào)試不暢。截止3月16日當(dāng)周，乙二醇開工率為61.04%，周環(huán)比上漲1.21%。
?。?）從需求端來看，終端織機(jī)負(fù)荷微幅下調(diào)，下游聚酯需求提負(fù)受限，關(guān)注后期終端訂單變化。3月17日，聚酯開工率87.95%，周環(huán)比提負(fù)1.96%，周內(nèi)整體聚酯產(chǎn)銷表現(xiàn)不佳，但臨近周末，PTA大漲，提振下游心態(tài)，聚酯產(chǎn)銷放量。
?。?）庫存端，據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，3月16日華東主港乙二醇庫存99.85萬噸，較3月13日去庫0.7萬噸。3月17日至3月23日，華東主港到港量預(yù)計(jì)13.37萬噸。
【套利策略】
3月17日現(xiàn)貨基差-15元/噸，因短期供應(yīng)壓力仍顯，現(xiàn)貨基差有望小幅走弱。
【交易策略】
周內(nèi)受海外風(fēng)險事件影響，乙二醇跟隨成本端價格下探，臨近周末情緒有所修復(fù)，多數(shù)化工品種集體上漲，但乙二醇因短期供應(yīng)壓力較大，走勢相較其他化工品種偏弱。整體來看，在海外風(fēng)險事件不進(jìn)一步發(fā)酵的前提下，市場情緒有望繼續(xù)修復(fù)，可關(guān)注逢低試多機(jī)會，設(shè)好止損。注意成本端油價變動。
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