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當(dāng)日行情：
　　降準(zhǔn)后流動性預(yù)期轉(zhuǎn)松支撐短端，長端走勢偏弱。今日10年期主力合約T2306收盤價報100.490元，漲幅0.01%；5年期主力合約TF2306收盤價報101.075元，漲幅0.07%；2年期主力合約TS2306收盤價報100.880元，漲幅0.04%。
　　利率現(xiàn)券：
　　今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面回落，十年活躍券下行在1bp左右。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券230004收益率報2.85%下行0.99bp。
　　資金市場：
　　公開市場凈回籠110億元，銀行間資金面轉(zhuǎn)松。今日有410億元逆回購到期，央行開展了300億元逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈回籠110億元。稅期過去疊加降準(zhǔn)利好，資金面轉(zhuǎn)松，資金利率小幅變動，隔夜和7天資金加權(quán)在2.2%左右。
　　結(jié)論：
　　前兩月基本面明晰，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較12月轉(zhuǎn)好但仍在市場預(yù)期之內(nèi)，影響有限，考慮外需下行風(fēng)險仍處而內(nèi)需偏弱壓力有所顯現(xiàn)，基本面對債市仍較友好。資金方面，央行上周五宣布降準(zhǔn)，屬于對政府工作報告“用好降準(zhǔn)、再貸款工具”的部署，但市場前期對資金面較為謹(jǐn)慎，因此此次降準(zhǔn)仍屬于超預(yù)期利好，目前市場資金利率仍明顯高于政策利率，降準(zhǔn)后有望推動市場利率回落，資金面應(yīng)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)松，國債期貨仍有一定上漲空間，短期尚無需擔(dān)心沖高回落風(fēng)險。