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場內(nèi)外期權(quán)策略推薦方面。海外方面，歐美發(fā)生金融風險事件，加速經(jīng)濟衰退節(jié)奏，但市場預期加息速度減緩，經(jīng)濟預期波動增大，能化類價格承壓；國內(nèi)方面，社融超預期，經(jīng)濟將延續(xù)弱復蘇態(tài)勢，對黑色價格形成支撐。
　　近期海外金融風險事件頻發(fā)，在經(jīng)歷商品波動率長時間低位情況下，預計波動率將增大，期權(quán)策略以買權(quán)為主。
　　綜合來看，推薦黑色逢低買看漲策略、原油逢高買入看跌期權(quán)策略、鋁/鐵礦石/PTA/豆粕買入跨式策略、原油與PTA波動率套利策略。
　　場內(nèi)固定期權(quán)策略跟蹤方面。受到海外金融風險影響，商品市場整體回落，波動率走高，組合備兌看跌和買入跨式策略收益率大幅回升。年初至上周五收益率最高的是鐵礦備兌看漲策略，為6.5%，收益率最低的是原油備兌看漲策略，為-6.7%。
　　場內(nèi)商品期權(quán)隱含波動率方面。受到海外金融風險擾動影響，上周商品波動率整體有所抬升，但是多數(shù)品種仍在歷史低位區(qū)間，在經(jīng)歷了較長時間的低位震蕩后，預計波動率將會有抬升趨勢。銅期權(quán)當前歷史波動率分位數(shù)最高為84%，鋁最低為5%。
　　場內(nèi)期權(quán)流動性方面。近期場內(nèi)期權(quán)活躍度提升，銅、鋁、鋅、鐵礦、原油、PTA、玉米、棉花、白糖、豆一、豆二期權(quán)成交占期貨超過20%。
　　風險提示：策略邏輯發(fā)生變化；波動率短期波動較大