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CTA基金發(fā)展史：海外CTA基金起步較早，自20世紀(jì)70年代起，CTA策略在海外逐漸興起并發(fā)展壯大，經(jīng)歷了5個(gè)階段的發(fā)展后，截止到2022年第三季度，CTA策略基金規(guī)模已擴(kuò)展到4049億美元。國內(nèi)CTA策略基金起步于2010年，在13年間隨著期貨市場迅速發(fā)展，目前已發(fā)展成為投資者的重要配置策略之一。
　　CTA基金市場現(xiàn)狀：投資者結(jié)構(gòu)方面，近年來國內(nèi)期貨市場機(jī)構(gòu)資金占比逐漸上升，市場服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)、民營和中小微企業(yè)的特色較為明顯，市場愈發(fā)成熟。市場集中度方面，受到基金行業(yè)的馬太效應(yīng)與期貨市場容量的限制，海內(nèi)外CTA策略管理人規(guī)模均較小。策略分布方面，海外與國內(nèi)CTA策略基金在總資產(chǎn)占比仍然較小，海外CTA基金主流為量化CTA策略。
　　CTA策略特征：CTA策略基金具有的特征有1）收益來源獨(dú)特，與主流資產(chǎn)相關(guān)性低；2）收益特征正偏顯著，勝率高回撤?。?）預(yù)期收益不明，缺乏有效的業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：代理指標(biāo)不準(zhǔn)確，經(jīng)驗(yàn)總結(jié)不全面