>> 興業(yè)證券-成長風起，關注創(chuàng)業(yè)板投資機遇-230321
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
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| 2097KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭兆磊 |
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經(jīng)濟復蘇、改革持續(xù)深化，創(chuàng)業(yè)板迎來配置良機：
2023年中國經(jīng)濟復蘇的核心邏輯持續(xù)。近期不管是宏觀數(shù)據(jù)還是高頻的微觀數(shù)據(jù)，都在驗證經(jīng)濟正處于復蘇通道中；資金層面，雖然階段性流入放緩，但今年仍將重回增量市場。經(jīng)濟復蘇+政策寬松的宏觀背景，以及逐步回暖的資金面，均將為市場提供支撐。
創(chuàng)業(yè)板改革深化，進一步定位創(chuàng)新、成長特性。為落實二十大決策部署，進一步建設好創(chuàng)業(yè)板、試點好注冊制，2022年12月30日深交所出臺《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定（2022年修訂）》。從內(nèi)容上看，修訂后的《暫行規(guī)定》著重明確創(chuàng)業(yè)板定位把握的具體標準。此次《暫行規(guī)定》修訂是對2020年提出的《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》的進一步補充，本次《暫行規(guī)定》修訂后，創(chuàng)業(yè)板改革深化持續(xù)，并且進一步定位創(chuàng)新、成長特性。
產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢：掘金新能源、醫(yī)藥生物等賽道投資機遇：創(chuàng)業(yè)板內(nèi)新能源、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備制造和新一代新興技術產(chǎn)業(yè)已形成集群化發(fā)展態(tài)勢。
◆新能源：穩(wěn)步向前。全球三大市場同步發(fā)力，新能源車高增長趨勢確定，動力電池裝機量穩(wěn)定高速增長；光伏方面，海外+國內(nèi)需求共振，光伏裝機超預期發(fā)展，行業(yè)高景氣狀態(tài)有望延續(xù)。
◆醫(yī)藥生物：創(chuàng)新升級，布局成長。預計醫(yī)療衛(wèi)生支出的總盤子仍將實現(xiàn)可持續(xù)增長，板塊成長性不言而喻。國家醫(yī)保局持續(xù)推進醫(yī)保藥品目錄調(diào)整，對創(chuàng)新藥品予以支持和傾斜，從需求側(cè)引導醫(yī)藥企業(yè)加大創(chuàng)新力度。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）發(fā)布于2010年6月1日，指數(shù)新興產(chǎn)業(yè)、高新技術企業(yè)占比高，成長性突出，兼具價值尺度與投資標的的功能。
指數(shù)表現(xiàn)&流動性：近年業(yè)績回報優(yōu)于主流寬基指數(shù)；流動性充裕。
市值分布：指數(shù)在兼顧頭部公司的同時，關注行業(yè)成長型中小型企業(yè)機會。
行業(yè)分布：聚焦電力設備、醫(yī)藥生物等新興產(chǎn)業(yè)，成長屬性明顯。
估值水平：位于歷史低位，布局價值凸顯。
指數(shù)成分股：覆蓋新能源、醫(yī)藥生物行業(yè)領跑者，集中度較高。
指數(shù)特征：兼具盈利能力及成長性。
博時創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)證券投資基金（159908）跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，為投資者提供掘金創(chuàng)業(yè)板成長機遇優(yōu)質(zhì)工具。
基金公司：產(chǎn)品布局豐富。博時基金管理有限公司旗下被動指數(shù)型產(chǎn)品線十分豐富，目前在管43只被動指數(shù)型產(chǎn)品。
基金經(jīng)理：多年經(jīng)驗保駕護航?；鸾?jīng)理尹浩，目前管理基金15只（多份額基金合并計算），在管基金總規(guī)模71.62億元。
風險提示：板塊表現(xiàn)不達預期風險；本基金屬于股票型基金，預期風險收益水平較高；指數(shù)與基金歷史表現(xiàn)不代表未來。
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