>> 華泰期貨-工業(yè)硅日報：西南繼續(xù)減產(chǎn)，現(xiàn)貨價格或逐漸企穩(wěn)-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
昨日主力合約收盤價15965元/噸，當日下跌5元，跌幅0.03%，目前華東553升水535元，421牌號計算品質(zhì)升水后，貼水465元。期貨盤面回落后反彈，持倉量增加，主力合約昨日收盤持倉58933手，較前一日增加914手。昨日盤面下跌后反彈，近期受到宏觀面及情緒影響，疊加終端消費不及預期，現(xiàn)貨價格連續(xù)回調(diào)，使用421交割仍有一定升水，加上減免交割成本，導致期現(xiàn)做空情緒較重。但受成本影響，現(xiàn)貨價格已破西南地區(qū)成本，部分企業(yè)計劃提前停產(chǎn)，盤面價格已處于較低位置，部分投機資金開始做多，但對于買套保企業(yè)仍無較大吸引力，預計短期盤面以寬幅震蕩為主。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價格整體回落，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止3月22日，華東不通氧553#硅在16000-16100元/噸；通氧553#硅在16400-16600元/噸；421#硅在17400-18300元/噸；521#硅在16800-17100元/噸；3303#硅在17300-17500元/噸。近期受有機硅價格回落影響，高品位工業(yè)硅價格回落較多，但有機硅整體消費量回落幅度并不大，只是新增產(chǎn)能較多，產(chǎn)能過剩對價格有較大抑制作用導致價格回落，多晶硅與鋁合金消費量近期保持增長，按照行業(yè)整體進行計算，目前消費量仍大于產(chǎn)量，整體庫存正在持續(xù)降低，但受前期積累隱性庫存較多影響，導致統(tǒng)計庫存去庫不明顯。由于價格仍然較低，枯水期西南生產(chǎn)成本較高，部分計劃復產(chǎn)的企業(yè)或推遲復產(chǎn)，若維持低價，部分高成本企業(yè)或停爐檢修，現(xiàn)貨或逐漸止跌，后期消費端恢復，現(xiàn)貨價格有反彈可能。
多晶硅：多晶硅價格維穩(wěn)，SMM統(tǒng)計，多晶硅復投料報價204-225元/千克；多晶硅致密料200-220元/千克；多晶硅菜花料報價195-215元/千克；顆粒硅190-210元/千克在產(chǎn)量不斷提產(chǎn)情況下，多晶硅目前庫存也較多，預計價格仍會繼續(xù)回落，但由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量層次不齊，下游對質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價差會逐步拉開。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對工業(yè)硅需求量也將保持增長，后續(xù)價格回落可能性仍較大。
有機硅：有機硅價格持穩(wěn)，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，3月22日山東部分廠家DMC報價15800元/噸；其他廠家報價16500-17000元/噸。有機硅在前段時間強預期影響下，價格與開工均明顯提升，但終端訂單表現(xiàn)不及預期，目前價格與開工均出現(xiàn)回落，但仍有新產(chǎn)能試車投產(chǎn)，整體產(chǎn)量減少并不多。下游大廠受訂單及前期采購后庫存較高影響，采購意愿降低。有機硅需求增長需要等待后期終端市場實際好轉(zhuǎn)，價格與開工才會再次出現(xiàn)明顯上升。
策略
近期受宏觀因素及基本面表現(xiàn)較弱影響，盤面深度回落，已接近豐水期生產(chǎn)成本，短期內(nèi)受情緒影響盤面或表現(xiàn)較弱，建議中性對待。
■風險點
1、下游工廠開工及訂單情況影響消費
2、多晶硅投產(chǎn)及終端光伏裝機情況影響消費預期
3、新疆產(chǎn)業(yè)政策影響供應
4、西南地區(qū)減產(chǎn)情況影響供應
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