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PTA：關注后續(xù)聚酯工廠降負荷的計劃是否擴大。PTA05單邊估值略顯偏高，不建議進一步追高。關注5-9價差的收窄，9-1月差正套頭寸。由于切片、長絲和短纖加工費被PTA擠壓至虧損，其中長絲POY虧損達到500元/噸，短纖虧損也達300-400元/噸，部分聚酯企業(yè)已經(jīng)開始有部分減產(chǎn)的計劃，裝置開工率本周預計下降1-3%，并且現(xiàn)貨基差小幅走弱，目前降至150元/噸，因此5-9月差短期建議正套減倉離場。觀察后續(xù)是否有減產(chǎn)規(guī)模進一步擴大的情況出現(xiàn)。對于大型工廠而言，由于目前聚酯產(chǎn)品庫存并不高，大廠減產(chǎn)意愿不強，加上終端織造環(huán)節(jié)到月底仍有剛需補庫需求，到清明節(jié)前后有可能陸續(xù)減產(chǎn)放假，因此聚酯的庫存壓力預計到4月份才會出現(xiàn)，在此之前，預計聚酯開工下行空間預計不大，05合約表現(xiàn)為震蕩市。對于09合約而言，基于PX和PTA4-5月份偏強的去庫格局，建議關注9-1正套。
　　MEG：短期建議空單離場，單邊以震蕩市對待。下方3990元/噸支撐有效，上方壓力4500元/噸較強。暫時較難看到乙二醇的趨勢性行情。關注09合約多PTA空乙二醇頭寸。乙二醇供應格局仍顯過剩，尤其進口后續(xù)提升的可能性將持續(xù)對盤面造成壓制，美國南亞裝置3月底即將開車，月度進口量將進一步提升至56-58萬噸/月區(qū)間。煤制裝置包括新疆及河南部分裝置重啟，將導致國產(chǎn)供應量提升，另外需要關注后續(xù)國產(chǎn)大型裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)計劃。盡管聚酯裝置開工率達到90%高位，也難以消化乙二醇的供應增量。因此我們看到乙二醇現(xiàn)貨基差持續(xù)偏弱，現(xiàn)貨成交難以放量。然而從估值的角度來看，乙二醇與環(huán)氧乙烷、塑料、乙烯等品種之間的價差已經(jīng)邊際水平，乙二醇轉(zhuǎn)產(chǎn)EOEB塑料等的經(jīng)濟型將逐步顯現(xiàn)，并對乙二醇單邊價格形成支撐。昨日乙二醇盤中受海南煉化降負甚至未來可能停車的消息影響，出現(xiàn)約50元/噸的上漲行情，關注后續(xù)是否有減產(chǎn)擴大的趨勢。