>> 方正中期期貨-尿素期貨日報：現(xiàn)貨市場基本平穩(wěn)，期價探底回升-230322
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復盤】
周三尿素期貨探底回升，主力05合約跌0.76%收于2488元/噸。
【重要資訊】
周三國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場基本平穩(wěn)，主流區(qū)域部分企業(yè)價格小幅下調(diào)價格。供應(yīng)方面，博大周末已停車，瑞星裝置檢修到月底，阿克蘇華錦今日起停車檢修，化學已經(jīng)恢復正常，金新正在恢復中，大慶預計近期恢復，烏蘭短時停車，3月中旬供應(yīng)增加較為明顯，隨著下旬檢修增加，目前已經(jīng)跌破80%，短期日產(chǎn)有所下降。農(nóng)需方面，主流區(qū)域返青肥備肥需求少量跟進，工業(yè)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)好，上周企業(yè)預收訂單環(huán)比下降0.18天，至5.53天，農(nóng)需驅(qū)動不強，訂單同期偏低，周三低價收單轉(zhuǎn)好。12月出口53.4萬噸，環(huán)比增43%，其中對印度接近30萬噸。印度IPL發(fā)布招標100萬噸，總投標量327萬噸，東岸最低價334.8美元/噸，刨去運費折國內(nèi)2200元/噸左右。
【套利策略】尿素產(chǎn)量變化存不確定性，但近期利潤回升或打破平衡，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性旺季，各區(qū)域農(nóng)業(yè)需求逐步啟動；尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存季節(jié)性回落，但降幅明顯放緩，港口庫因離港增加，小幅下降。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，12月出口環(huán)比大增超過40%。出口大增背景下，內(nèi)盤價格向外盤靠近，也造成外盤熊市，近期內(nèi)外盤價差倒掛，出口需印標提振，但印標也明顯低于國內(nèi)市場價格。主動去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機會賣保，規(guī)避政策風險。消息方面印度招標開標不利，儲備逐步拋儲，利空居多。技術(shù)上，上方在2650-2680受阻后，回吐節(jié)前因預期上漲的空間，跌破12月前低，短期快速反彈，均線附近有反復，目前仍區(qū)間運行。操作上，目前基差仍處于相對高位，大幅收窄，可以繼續(xù)嘗試做縮基差；單邊05暫觀望，遠月09合約可偏空操作。
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