>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230323
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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975KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng)：今日PTA主力合約整理為主，TA05合約價(jià)格下跌22元/噸，跌幅0.37%，減倉(cāng)3.35萬(wàn)手，收于5852元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月23日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格漲7元/噸至6032元/噸，持貨商報(bào)盤(pán)小幅走高，買(mǎi)盤(pán)零星補(bǔ)貨，基差走強(qiáng)，現(xiàn)貨基差收漲35至2305+180元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：俄羅斯減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日由3月份持續(xù)到6月份，有助于穩(wěn)定原油市場(chǎng)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)大宗商品市場(chǎng)影響減弱，對(duì)原油利空壓力亦減弱，預(yù)計(jì)原油價(jià)格開(kāi)始走修復(fù)性反彈邏輯。
PX方面：PX春檢延續(xù)疊加周末華東一套400萬(wàn)噸PX裝置因意外負(fù)荷由9成左右降至7成，供減需增使得PX去庫(kù)延續(xù)，3月23日，PX有惜賣(mài)情緒，價(jià)格收1084美元/噸CFR中國(guó)，漲5美元/噸。
PTA供應(yīng)方面：3月21日，逸盛海南200萬(wàn)噸產(chǎn)能由滿負(fù)荷降至9成，逸盛新材料720萬(wàn)噸產(chǎn)能降負(fù)至9成附近，英力士一套125萬(wàn)噸裝置小幅降負(fù)，華南一套250萬(wàn)噸PTA新裝置已于上周末投料生產(chǎn)，目前負(fù)荷提升中?？傮w來(lái)看，截至3月23日，PTA開(kāi)工負(fù)荷80.1%，周度回落0.6%。
PTA需求方面：本周有兩套聚酯檢修裝置開(kāi)啟，部分裝置適度減產(chǎn)或有減產(chǎn)意向，體量有限，截至3月23日，聚酯負(fù)荷90.9%，周度提升1.2%，負(fù)荷繼續(xù)提升。產(chǎn)銷方面：3月23日，產(chǎn)銷整體偏弱，江浙滌絲產(chǎn)銷總體在3-4成附近。
【套利策略】
對(duì)于5月合約來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在基差偏高情況下，后期可能開(kāi)始走基差修復(fù)邏輯，繼續(xù)關(guān)注5月合約基差回歸機(jī)會(huì)。
【交易策略】
PX春檢延續(xù)，供減需增使得PX延續(xù)去庫(kù)，疊加原油價(jià)格反彈，成本端利多PTA，近期PTA有一套250萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，利多PX，利空PTA，近期聚酯開(kāi)工負(fù)荷繼續(xù)提升，需求端繼續(xù)提振PTA。綜合分析下，PTA利多驅(qū)動(dòng)依然存在，近月合約有望繼續(xù)保持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
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