>> 方正中期期貨-錫期貨日報-230323
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
大小： |
1370KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】
3月23日滬錫震蕩偏弱，主力2304合約收于187700元/噸，跌0.76%?，F(xiàn)貨主流出貨在187500-189000元/噸區(qū)間，均價在188250元/噸，環(huán)比上漲1500元/噸。
【重要資訊】
1、美聯(lián)儲3月利率決議：仍強調(diào)抗擊通脹，一致敲定加息25BP、關(guān)注銀行危機導(dǎo)致信貸收緊的相關(guān)影響、維持今年利率預(yù)期中值在5.1%不變、考慮過暫停加息、降息不是今年的基本預(yù)期，且有必要的話將加息至更高、近期擴表是暫時的，不影響貨幣政策。
2、因為冶煉廠采購煤炭受限以及債務(wù)問題，全球第八大錫生產(chǎn)商EMVinto宣布已經(jīng)進入不可抗力狀態(tài)。其每周的錫產(chǎn)量損失可能達到200噸。
3、在Alphamin Resources最新的礦產(chǎn)資源估算（MRE）中，其Mpama南部地區(qū)礦床的地質(zhì)可靠程度顯著提高了。自從去年年初發(fā)布了該礦床的首次資源估算以來，又進行了一系列的更新。在上次更新中，其推斷資源量中所含錫量從50,000噸增加到120,000噸以上，增加了一倍。然而，其控制資源量一直穩(wěn)定在20,000噸左右。
4、Elementos提高了Oropesa錫資源的地質(zhì)可靠程度數(shù)據(jù)，并增加了在今年晚些時候進行更大規(guī)模的礦石儲量估算的潛力。
【交易策略】
美聯(lián)儲3月議息會議加息25bp，美元指數(shù)震蕩走弱。基本面供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費暫時企穩(wěn)，冶煉廠開工率小幅下滑，目前看礦端資源緊張問題有所顯現(xiàn)。近期滬倫比震蕩整理，進口窗口維持小幅開啟。需求方面，整體繼續(xù)呈現(xiàn)淡季表現(xiàn)，假日結(jié)束后開工率恢復(fù)較慢。錫焊料企業(yè)開工情況不及預(yù)期，鍍錫板開工持穩(wěn)，鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比微幅下降。庫存方面，上期所庫存小幅減少，LME庫存微幅下降，smm社會庫存環(huán)比大幅去庫。精煉錫目前基本面延續(xù)淡季特征，節(jié)后下游加工企業(yè)開工恢復(fù)較慢制約錫錠庫存的消化速度，但礦端資源緊張逐漸傳導(dǎo)至煉廠，對于錫庫存的消化有一定利好?，F(xiàn)貨市場在價格反彈后成交較為清淡。盤面上，滬錫持續(xù)反彈，但在終端消費好轉(zhuǎn)前難以形成趨勢性行情，建議暫時觀望為主，需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢，上方壓力位250000，下方支撐位150000。
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