>> 方正中期期貨-純堿日報-230327
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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| 1171KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
2023年3月27日，SA2309合約大幅上漲，截止收盤，期價收于2530元/噸，期價上漲82元/噸，漲幅3.35%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：27日現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，華北地區(qū)重質純堿穩(wěn)定在3150元/噸，華東重質純堿穩(wěn)定在3100元/噸，華中重質純堿穩(wěn)定在3080元/噸，西北重質純堿穩(wěn)定在2700元/噸。
供應方面：河南金山、南堿堿業(yè)純堿裝置開工負荷提升，中鹽紅四方預計4月4日起檢修，當前行業(yè)開工負荷維持高位，廠家多穩(wěn)價運行。截止到2023年3月23日，周內純堿整體開工率92.42%，環(huán)比增加2.33%。截止到2023年3月23日，周內純堿產(chǎn)量61.75萬噸，環(huán)比增加1.55萬噸，上漲2.57%。
需求方面：國內浮法玻璃市場整體交投尚可，部分價格上調。華北沙河及石家莊區(qū)域大板價格普遍上漲1元/重量箱，華東市場價格穩(wěn)中有漲，部分廠價格上調2元/重量箱左右。截至2023年3月23日，浮法玻璃行業(yè)開工率為78.88%，環(huán)比+0.4個百分點。浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為79.03%，環(huán)比+0.08個百分點。截至2023年3月23日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為15.89萬噸，環(huán)比+0.7%，全國浮法玻璃產(chǎn)量110.86萬噸，環(huán)比+0.37%，同比-7.88%。3月27日，光伏玻璃開工率為81.95%，環(huán)比持平，光伏玻璃運行產(chǎn)能93.37%，日環(huán)比持平。
庫存方面：當前純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存依舊是維持在較低水平，截止到2023年3月23日，本周國內純堿廠家總庫存27.12萬噸，環(huán)比下降0.83萬噸，降幅2.97%。其中，輕質純堿16.42萬噸，環(huán)比+0.51萬噸，重堿10.7萬噸，環(huán)比-1.34萬噸。
利潤方面：截至2023年3月23日，中國氨堿法純堿理論利潤1109元/噸，較上周上漲9元，增幅0.82%。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1958.10元/噸，環(huán)比-15.50元/噸，跌幅0.79%。
【交易策略】
目前純堿移倉換月，主力合約從05合約切換到09合約，當前05合約和09合約交易邏輯有所不同。主力完成移倉換月之后，05合約開始逐步回歸現(xiàn)貨的邏輯，當前純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存維持低位，同時浮法玻璃開工率穩(wěn)中有增，光伏玻璃開工率維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨價格仍難以下跌，在盤面貼水300元/噸的情況下，05合約很難以進一步下跌，但由于期價目前缺乏較強的上行驅動，故短期將維持高位運行。09合約主要面臨下半年純堿裝置投產(chǎn)的壓力，純堿的供應從偏緊逐步向寬松轉變，但由于09合約仍難以出現(xiàn)大幅累庫，同時09合約基差偏大，短期期價以修復基差為主，策略上09合約可以嘗試逢低輕倉試多
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