>> 招商證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：靜待AI+應(yīng)用落地，再次強推游戲板塊-230329
| 上傳日期： |
2023/3/29 |
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| 955KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧佳,謝笑妍 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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近期我們繼續(xù)堅定推薦各個細分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅定看好【三七互娛】【昆侖萬維】【心動公司】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【騰訊控股】【吉比特】【中國科傳】【芒果超媒】【值得買】【寶通科技】【新華網(wǎng)】等
上一周，傳媒行業(yè)上漲10.48%，在所有行業(yè)中排名第1，傳媒板塊年初到現(xiàn)在上漲31.14%，排名所有板塊第3名。傳媒行業(yè)在AI+的帶領(lǐng)下，近兩周持續(xù)漲幅第一，我們近期攜手招商計算機劉玉萍團隊和招商商業(yè)零售丁浙川團隊一起撰寫的“AI+”4篇行業(yè)深度報告，后期我們還會聯(lián)合其他行業(yè)貢獻更多的行業(yè)深度報告，我們發(fā)布的AI+行業(yè)深度報告列表如下：1.AI+電商《從Shopify擁抱ChatGPT看電商代運營領(lǐng)域的新變革》，發(fā)布時間：3月12日；2.AI+搜索瀏覽器《從百度“文心一言”看AI+搜索瀏覽器的新變》，發(fā)布時間：3月16日；3.招商計算機組AI+辦公《微軟引領(lǐng)AI+辦公應(yīng)用史詩級革命》，發(fā)布時間：3月18日；4.AI+游戲《擁抱CHATGPT，游戲行業(yè)有望迎來新變革》，發(fā)布時間：3月19日。另外，我們有一個觀點供投資者參考：“歷史不必然選擇東財和樂視，而東財和樂視選擇了被歷史的必然選擇”，這句話的含義就是當時互聯(lián)網(wǎng)+大浪潮席卷全球，作為資本市場，一定要選擇互聯(lián)網(wǎng)+的公司作為重點投資方向，但是選擇東財還是樂視還是其他互聯(lián)網(wǎng)公司，其實并不一定，但是，在那波互聯(lián)網(wǎng)+的浪潮里，東財和樂視卻是擁抱這個趨勢最積極的，所以最終漲幅東財和樂視一馬當先。同樣，現(xiàn)在的AI+，我們預(yù)計也會經(jīng)歷“積極擁抱—故事落地—王者突圍”三個階段，而現(xiàn)在這個階段還是投資以積極擁抱AI+的公司為主（三六零，昆侖萬維，湯姆貓，萬興科技，值得買等），預(yù)計隨著后期各類AI+應(yīng)用落地，會掀起更大的浪潮，適當?shù)墓乐蹬菽瓡尞a(chǎn)業(yè)更加積極地擁抱AI+，就跟特斯拉比亞迪當時市值超過很多傳統(tǒng)汽車巨頭市值一樣，當時看來不可思議，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，新能源車已經(jīng)是大勢所趨，這就是資本市場應(yīng)該發(fā)揮的作用。
最后，我們近期再次強推游戲板塊，我們再次重復(fù)我們的推薦邏輯，建議投資者堅定持有游戲板塊。1.我們分析資本市場過于低估了今年9月杭州亞運會電競項目比賽的意義，我們分析這意味著今年對于游戲行業(yè)整體政策態(tài)度一定是支持和鼓勵的，行業(yè)出利空的概率極低，另一方面，隨著亞運會電競項目的展開，我們分析有可能類似于冬奧項目，會對游戲行業(yè)形成一輪新的全民推動，游戲行業(yè)有望再次進入快車道;2.我們看到隨著CHATGPT的發(fā)展，各地政府的態(tài)度越來越持鮮明的支持態(tài)度，且我們看到網(wǎng)易，湯姆貓，巨人等都紛紛布局CHATGPT，且未來游戲中的自動生成場景和自動生成人物有望帶來全新的玩家體驗，CHATGPT對于游戲行業(yè)的顛覆和業(yè)績貢獻資本市場現(xiàn)在仍然較為低估;3.游戲行業(yè)現(xiàn)在仍然是TMT估值最低的細分領(lǐng)域之一，龍頭游戲公司仍然只有15倍左右，且一季報高基數(shù)后，有望業(yè)績持續(xù)高增長，特別值得關(guān)注的是，最近昆侖萬維和寶通科技接連推出股權(quán)激勵方案，就是一個行業(yè)景氣度回暖的前瞻指標;4.據(jù)報道，蘋果MR有可能在三季度發(fā)布，相信這是對于游戲行業(yè)又是一個千載難逢的行業(yè)技術(shù)變革，新的藍海市場即將打開。游戲行業(yè)天時地利人和，布局就在現(xiàn)在，回顧2013年到2015年的移動互聯(lián)網(wǎng)大行情，游戲行業(yè)一定是最終的受益者。
投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個方向布局，第一個方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅定持有，調(diào)整即買入，我們強烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【三七互娛】【吉比特】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個方向，我們看好各個細分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動公司】【貓眼娛樂】【華策影視】【三六零】【昆侖萬維】【萬興科技】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙和CHATGPT方向。
風險提示：1）相關(guān)政策收緊風險；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）產(chǎn)品發(fā)布進度和表現(xiàn)不及預(yù)期風險；4）市場經(jīng)營環(huán)境變化風險等；5）系統(tǒng)性風險。
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