>> 方正中期期貨-乙二醇期貨日報-230330
| 上傳日期： |
2023/3/31 |
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| 834KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周四，乙二醇下跌，EG2305合約收4089元/噸，跌1.30%，增倉0.10萬手。
現(xiàn)貨市場：乙二醇現(xiàn)貨價格小幅下跌，華東市場現(xiàn)貨價4065元/噸。
【重要資訊】
（1）從供應(yīng)端來看，新裝置投產(chǎn)，疊加前期檢修裝置重啟，短期供應(yīng)承壓。國內(nèi)方面，揚子巴斯夫34萬噸3月30日停車檢修，預(yù)計一個月左右；海南煉化80萬噸裝置計劃4月上旬停車檢修；揚子石化30萬噸裝置計劃4月14日重啟，重啟以后以EO為主；安徽昊源30萬噸裝置3月27日降負至5-6成運行，預(yù)計半個月左右；新疆天業(yè)60萬噸裝置計劃3月底重啟；內(nèi)蒙古兗礦40萬噸裝置3月15日停車，預(yù)計一個月左右；黔?；?0萬噸裝置3月3日停車，計劃4月初重啟；鎮(zhèn)海煉化65萬噸裝置3月2日停車，預(yù)計70天左右；恒力石化90萬噸裝置計劃4月初檢修，時長預(yù)計一個月左右。沙特85及70萬噸裝置計劃近期重啟；馬來西亞75萬噸裝置目前已重啟，該裝置于3月初停車。截止3月30日當(dāng)周，乙二醇開工率為60.43%，周環(huán)比上升0.75%。
?。?）從需求端來看，終端織機負荷繼續(xù)小幅走弱，疊加近期部分聚酯工廠有減產(chǎn)計劃，關(guān)注后期終端對上游產(chǎn)業(yè)鏈的負反饋。3月30日，聚酯開工率85.91%（-0.72%），聚酯長絲產(chǎn)銷47.5%（+6%）。
?。?）庫存端，據(jù)隆眾統(tǒng)計，3月30日華東主港乙二醇庫存102.97萬噸，較3月27日累庫0.28萬噸。3月30日至4月6日，華東主港到港量預(yù)計10.25萬噸。
【套利策略】
3月30日現(xiàn)貨基差-24元/噸，暫時觀望。
【交易策略】
當(dāng)前乙二醇供給壓力不減，后期隨著裝置檢修規(guī)模增加供應(yīng)有縮量預(yù)期，需求方面，在終端的負反饋下，部分聚酯工廠有減產(chǎn)計劃，預(yù)計聚酯負荷存小幅下調(diào)預(yù)期，但近期有幾套聚酯新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，一定程度可對沖聚酯減產(chǎn)帶來的損失?？紤]到當(dāng)前乙二醇估值較低，在原油不大跌的前提下，建議中長期投資者偏多對待，關(guān)注逢低做多機會。注意成本端油價變動。
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