>> 財(cái)通證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)ChatGPT系列之四：國內(nèi)巨頭勇立潮頭，大模型產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進(jìn)-230402
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AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不斷，科技創(chuàng)新周期將自我強(qiáng)化：本周國內(nèi)外人工智能產(chǎn)業(yè)催化不斷，百度、360、微軟、彭博等公司紛紛展示了其在大語言模型（LLM）上的最新進(jìn)展，持續(xù)引發(fā)投資者的廣泛關(guān)注。在上述產(chǎn)業(yè)催化下，計(jì)算機(jī)指數(shù)本周上漲1.16%，年初至今上漲36.79%，在31個申萬一級行業(yè)中排名第一。我們認(rèn)為科技創(chuàng)新周期將持續(xù)自我強(qiáng)化，計(jì)算機(jī)大年行情的演繹將繼續(xù)。
國內(nèi)巨頭勇立潮頭，大模型產(chǎn)業(yè)持續(xù)推進(jìn)：騰訊混元大模型定位高，其原有業(yè)務(wù)與Chat型AI適配度極高，有望在基礎(chǔ)大模型推出后在自有生態(tài)中快速迭代成長；阿里通義大模型M6的典型使用場景包括電商跨模態(tài)搜索、AI輔助設(shè)計(jì)、開放域人機(jī)對話、法律文書學(xué)習(xí)、醫(yī)療文本理解等，正加速多領(lǐng)域布局；字節(jié)跳動在大模型方面已有所布局，將帶動相關(guān)數(shù)字化運(yùn)營服務(wù)、廣告代理、電商SaaS服務(wù)、短視頻制作等領(lǐng)域。
海外巨頭進(jìn)展不斷，大模型開發(fā)門檻有望降低，數(shù)據(jù)、模型的自主可控為長期趨勢：微軟本周發(fā)布Security Copilot，是GPT-4在又一關(guān)鍵領(lǐng)域的應(yīng)用落地，給與了AI賦能信息安全行業(yè)新的啟示。金融咨詢巨頭彭博發(fā)布BloombergGPT，金融領(lǐng)域大模型迎來里程碑，其證明了中等規(guī)模的團(tuán)隊(duì)可以根據(jù)特定領(lǐng)域的數(shù)據(jù)生成具有競爭力的模型，為大語言模型在特定領(lǐng)域的落地指明了道路。與此同時，開源社區(qū)亦持續(xù)助力大模型開發(fā)，斯坦福大學(xué)的Alpaca和Databricks的Dolly為模型小型化提供了可能性，LLM的進(jìn)入門檻有望持續(xù)降低。除此之外，意大利政府?dāng)?shù)據(jù)保護(hù)局宣布禁用ChatGPT，我們認(rèn)為數(shù)據(jù)要素的主權(quán)安全勢必將強(qiáng)化國產(chǎn)大模型的獨(dú)立自主發(fā)展的確定性，以及對訓(xùn)練數(shù)據(jù)安全、隱私的重視程度。
投資建議：我們認(rèn)為1）算力是AI模型的能源，將最直接受益于人工智能的普及、2）開發(fā)海外應(yīng)用和國內(nèi)基礎(chǔ)層的公司將在中短期受益于行業(yè)“從1到10”的快速拓荒階段、3）擁有底層語言模型及機(jī)器學(xué)習(xí)算法框架開發(fā)能力的公司有望作為行業(yè)邊界的開拓者長期受益于產(chǎn)業(yè)趨勢的浪潮。建議關(guān)注算力、算法、安全、華為產(chǎn)業(yè)鏈、GPT產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)公司（詳見正文）。
風(fēng)險提示：AI技術(shù)迭代不及預(yù)期的風(fēng)險；商業(yè)化落地不及預(yù)期的風(fēng)險；政策監(jiān)管風(fēng)險
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