>> 光大證券-計算機(jī)行業(yè)360集團(tuán)2023數(shù)字安全與發(fā)展高峰論壇點評：國內(nèi)首款結(jié)合搜索引擎大模型產(chǎn)品，三六零彰顯對標(biāo)國際巨頭實力-230330
| 上傳日期： |
2023/3/31 |
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| 301KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳春旸 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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事件：3月29日，2023數(shù)字安全發(fā)展與高峰論壇召開，360創(chuàng)始人周鴻祎以“大語言模型引領(lǐng)工業(yè)革命”為題發(fā)表演講?！皟梢睚R飛”人工智能發(fā)展戰(zhàn)略作為關(guān)鍵一環(huán)被重點提及，to C端，360將推出新一代智能搜索引擎，并基于搜索場景推出人工智能個人助理類產(chǎn)品；to B端，針對中小微企業(yè)，360將基于生成式大模型推出SaaS化垂直應(yīng)用，針對政府和企業(yè)，360計劃結(jié)合數(shù)字安全業(yè)務(wù)推出企業(yè)私有化AI服務(wù)。
四大優(yōu)勢夯實基于大模型的產(chǎn)品建設(shè)，推動大模型從實驗室走向應(yīng)用落地：數(shù)據(jù)與場景是AI落地的兩大關(guān)鍵，數(shù)據(jù)是產(chǎn)業(yè)智能化發(fā)展中最寶貴的資源，海量數(shù)據(jù)能為AI自監(jiān)督學(xué)習(xí)帶來巨大助力，同時應(yīng)用場景背后的商業(yè)價值是支撐企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要動力。360四大優(yōu)勢夯實基于大模型的產(chǎn)品建設(shè)：1、數(shù)據(jù)優(yōu)勢：每天抓取上萬億網(wǎng)頁并篩選高質(zhì)量內(nèi)容。2、經(jīng)驗優(yōu)勢：為上億用戶做過基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，強(qiáng)大的工程化能力支撐大數(shù)據(jù)的調(diào)度。3、人工訓(xùn)練優(yōu)勢：360掌握大量標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)過標(biāo)注的訓(xùn)練語料，在超過6億個問答中篩選了300萬個最佳的訓(xùn)練語料。4、場景優(yōu)勢：搜索引擎市占率三成，占據(jù)絕佳的應(yīng)用場景。
類ChatGPT產(chǎn)品效果超越預(yù)期，與搜索引擎結(jié)合有望重塑瀏覽器競爭格局：公司基于搜索場景的類ChatGPT產(chǎn)品尚未正式發(fā)布仍處實驗室階段，產(chǎn)品提前進(jìn)行現(xiàn)場演示彰顯公司對產(chǎn)品的信心，面對現(xiàn)場隨機(jī)提出的7個問題回答質(zhì)量超越預(yù)期。截至3月20日的數(shù)據(jù)顯示，自2月7日Bing融入ChatGPT能力以來，頁面訪問量增長了15.8%，日活用戶順利突破1億大關(guān)，而谷歌搜索引擎訪問量下降近1個百分點。結(jié)合Bing的案例，我們認(rèn)為，360基于搜索場景推出人工智能個人助理類產(chǎn)品，未來有望重塑瀏覽器競爭格局。后續(xù)在To SME端，360將推出結(jié)合生成式AI的“蘇打辦公套件”和“企業(yè)及時通訊工具-推推”等SaaS化垂直應(yīng)用，助力解決中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型難題。
投資建議：從大模型、算力及下游應(yīng)用三大層面看AI軟硬件投資機(jī)會。
1、大模型：大模型為AI應(yīng)用最核心中樞，人工智能公司正打開想象天花板，海外對標(biāo)模板微軟(市值2.1萬億美金）、OpenAI(估值290億美金），建議關(guān)注三六零（A股第一大模型公司）、昆侖萬維、商湯科技、云從科技、格靈深瞳、科大訊飛、拓爾思、海天瑞聲。
2、上游算力：訓(xùn)練模型帶動算力需求，AI算力芯片為關(guān)鍵，海外對標(biāo)模板英偉達(dá)(市值6665億美金），建議關(guān)注寒武紀(jì)、海光信息、浪潮信息（服務(wù)器）。
3、下游應(yīng)用：AIGC技術(shù)提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，利好下游垂類應(yīng)用企業(yè)，建議關(guān)注金山辦公、萬興科技、當(dāng)虹科技、湯姆貓、掌閱科技、福昕軟件、鴻合科技、恒生電子、同花順。
風(fēng)險分析：商業(yè)化落地不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，市場競爭加劇。
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