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投資要點(diǎn)：
　　數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)后的主要經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)，2021年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到45.5萬億元，占GDP的比重為39.59%，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。數(shù)據(jù)要素作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵要素，近年對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率持續(xù)提升，2021年達(dá)到14.7%。
　　數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)有望加速發(fā)展。從供需角度看，數(shù)據(jù)要素的流通一方面能夠賦能數(shù)據(jù)需求方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展，另一方面對(duì)數(shù)據(jù)供給方來說能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)價(jià)值的重估、變現(xiàn)，最終達(dá)到雙贏的局面。從政策角度看，近年我國(guó)加大數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化建設(shè)的支持力度，在十九屆四中全會(huì)中首次明確將數(shù)據(jù)納入生產(chǎn)要素，隨后政府陸續(xù)出臺(tái)推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)制度文件，涉及數(shù)據(jù)要素的產(chǎn)權(quán)、會(huì)計(jì)處理、流通、交易、安全等環(huán)節(jié)。在今年的《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》中提出組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，也進(jìn)一步凸顯國(guó)家對(duì)于數(shù)據(jù)要素的重視程度。未來隨著數(shù)據(jù)量的爆發(fā)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化建設(shè)的完善，數(shù)據(jù)要素的價(jià)值有望得到充分釋放。
　　關(guān)注數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、交易、安全相關(guān)環(huán)節(jié)。2022年我國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到815億元，同比大幅增長(zhǎng)49.51%，其中，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)交易等環(huán)節(jié)的市場(chǎng)規(guī)模超百億元。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈涉及數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)流通、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)應(yīng)用、生態(tài)保障等環(huán)節(jié)，建議關(guān)注數(shù)據(jù)持有方、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、交易、安全相關(guān)環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)持有方：一方面數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表政策出臺(tái)有助于反映持有方的數(shù)據(jù)價(jià)值；另一方面持有方通過參與數(shù)據(jù)要素流通，能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)價(jià)值變現(xiàn)。數(shù)據(jù)存儲(chǔ)：隨著數(shù)據(jù)量增大，存儲(chǔ)需求將進(jìn)一步增加。近年多個(gè)地方政府陸續(xù)推進(jìn)國(guó)資云平臺(tái)建設(shè)，相較于第三方平臺(tái)將更加強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定性及安全性，同時(shí)大量國(guó)企數(shù)據(jù)的沉淀也將有利于數(shù)據(jù)價(jià)值的挖掘。未來隨著央國(guó)企陸續(xù)將數(shù)據(jù)遷移至國(guó)資云平臺(tái)，行業(yè)增長(zhǎng)空間可期。數(shù)據(jù)交易：近年國(guó)家大力推動(dòng)數(shù)據(jù)交易所的建立，場(chǎng)內(nèi)交易一方面能夠降低數(shù)據(jù)供需雙方的信息差，加快數(shù)據(jù)交易的流通，另一方面也能保障參與方的合法權(quán)益。目前我國(guó)主要以場(chǎng)外交易為主，隨著政策不斷完善，場(chǎng)內(nèi)交易需求有望陸續(xù)釋放。數(shù)據(jù)安全：安全保護(hù)貫穿數(shù)據(jù)要素全生命周期管理，每個(gè)環(huán)節(jié)都涉及相應(yīng)技術(shù)和產(chǎn)品，增量空間巨大。
　　投資建議：數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵，無論是從供需角度，或是政策角度，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化建設(shè)有望加快發(fā)展，數(shù)據(jù)要素的價(jià)值也有望得到充分釋放。建議重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)持有方、存儲(chǔ)、交易、安全相關(guān)環(huán)節(jié)，相關(guān)標(biāo)的如廣電運(yùn)通、電科網(wǎng)安、啟明星辰、易華錄、上海鋼聯(lián)、卓創(chuàng)資訊、寶信軟件、安恒信息、星環(huán)科技-U等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。