>> 格林大華期貨-銅早報-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大小： |
133KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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銅:
【品種觀點(diǎn)】歐美通脹降溫，但仍保持增幅，隔夜美指上漲，有色金屬整理走勢為主。中國官方制造業(yè)PMI持續(xù)處于擴(kuò)張期，符合市場預(yù)期，國內(nèi)延續(xù)需求預(yù)期尚在下的現(xiàn)實(shí)兌現(xiàn)，提振市場。銅管訂單量增加，多數(shù)企業(yè)處于趕工期。國內(nèi)延續(xù)需求修復(fù)，但去庫偏保守轉(zhuǎn)小幅累庫，表明供需矛盾在轉(zhuǎn)化。冶煉加工費(fèi)上行，表明冶煉端供大于求的情況。內(nèi)外基本面和政策面錯配，預(yù)計上行空間有限，以震蕩為主。
【操作建議】
建議長線逢高拋空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位67500元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8800美元/噸-9100美元/噸。
【利多因素】
3月31日，上海1#電解銅平水銅升貼水為升50，加20。截止3月30日，中國電解銅保稅區(qū)庫存周減少0.45至17.00萬。3月31日，社會庫存周減少1.41萬噸至20.01萬噸。2023年3月30日，CSPT召開季度會議，敲定2023年第二季度銅精礦現(xiàn)貨TC地板價為90美元/干噸。2023年第一季度CSPT現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價為93美元/干噸。國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國3月官方制造業(yè)PMI為51.9，受上月高基數(shù)等因素影響，較上月回落0.7個百分點(diǎn)；非制造業(yè)和綜合PMI分別為58.2和57，高于上月1.9和0.6個百分點(diǎn)。美國2月核心PCE物價指數(shù)同比升4.6%，為2021年10月以來最小漲幅，預(yù)期升4.7%，前值升4.7%；環(huán)比升0.3%，預(yù)期升0.4%，前值修正為0.5%。
【利空因素】
3月31日，LME銅庫存日減少4800噸至64725噸。3月24日，mymetal銅精礦TC/RC為77.9美元/噸/7.79美分/每磅.歐洲通脹退燒，3速較2月“腰斬”，德國CPI增速顯著放緩，但仍高于預(yù)期。美國四季度GDP終值2.6%，核心PCE再度上修至4.4%，高于預(yù)期，2022全年GDP為2.1%；美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期回升，三周內(nèi)首次增長。
【風(fēng)險因素】國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況不及預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)衰退的程度
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