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鋁
　　【品種觀點(diǎn)】中國官方制造業(yè)PMI持續(xù)位于擴(kuò)張期，符合市場預(yù)期，表明銀四需求仍有可期待的空間。在供給產(chǎn)能不能完全恢復(fù)的情況下，庫存持續(xù)去化，旺季供不應(yīng)求?？紤]到外需減弱，房地產(chǎn)可持續(xù)釋放的空間有限，西南地區(qū)水電恢復(fù)預(yù)期，進(jìn)口貨源增多，預(yù)計(jì)突破上行的概率較小。預(yù)計(jì)寬幅震蕩為主。
　　【操作建議】
　　建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18800元/噸.倫鋁區(qū)間為2260美元/噸-2440美元/噸。
　　【利多因素】
　　需求：3月30日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-55，減10。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國3月官方制造業(yè)PMI為51.9，受上月高基數(shù)等因素影響，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)和綜合PMI分別為58.2和57，高于上月1.9和0.6個(gè)百分點(diǎn)。美國2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升4.6%，為2021年10月以來最小漲幅，預(yù)期升4.7%，前值升4.7%；環(huán)比升0.3%，預(yù)期升0.4%，前值修正為0.5%。
　　【利空因素】
　　3月27日LME庫存減少2850噸至529175噸。3月23日至3月27日，電解鋁社會(huì)庫存減少1.7至105.8萬噸；出庫量（3.19-3.26）減少1.3萬噸至16.9萬噸；鋁棒庫存減少0.6萬噸至17.3萬噸；廠庫增加0.75萬噸至11.94萬噸。
　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。