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一周觀點：中國AI醫(yī)療市場潛力較大，行業(yè)有望長期保持高速增長
　　AI醫(yī)療市場前景廣闊，細分賽道進展較快。據(jù)預測2024年中國AI醫(yī)療市場達到60.6億元，5年復合增速達到53.1%，目前具備先發(fā)優(yōu)勢的細分賽道集中在醫(yī)學影像識別、藥物開發(fā)、病理診斷等，其中AI制藥發(fā)展最為迅速，醫(yī)學影像識別積累最充分，已獲批AI醫(yī)療注冊產(chǎn)品以影像類為主。據(jù)國家藥監(jiān)局數(shù)據(jù)，相關已注冊AI產(chǎn)品中，CT影像占據(jù)絕大部分，如聯(lián)影醫(yī)療的肺結(jié)節(jié)CT影像輔助檢測軟件、東軟醫(yī)療的乳腺X射線圖像計算機輔助檢測軟件等，同時由于國內(nèi)對智慧醫(yī)療的長期支持，CDSS和手術(shù)機器人的注冊數(shù)較多，另外在輔助診斷、AI制藥尚處于技術(shù)開發(fā)階段，建議關注AI應用落地標的。
　　一周觀點：2023Q1板塊預期穩(wěn)健增長，院內(nèi)外疫后復蘇兌現(xiàn)
　　醫(yī)藥整體板塊一季度業(yè)績預期穩(wěn)健增長，院內(nèi)外疫后復蘇兌現(xiàn)，當前企業(yè)生產(chǎn)、訂單、銷售、服務等回歸正常秩序；中藥原材料、大宗化工品等上游價格回落，下游結(jié)構(gòu)優(yōu)化；整體板塊收入及毛利率有望持續(xù)提升，當前估值仍處于歷史地位水平，長期投資價值凸顯。醫(yī)療服務：體檢、輔助生殖、醫(yī)美等之前受損嚴重的賽道反彈明顯，需求快速恢復，預計二至四季度業(yè)績環(huán)比同比持續(xù)改善。零售藥店：2022Q1零售藥店在四類藥管控政策下形成了低基數(shù)，預計2023Q1板塊穩(wěn)健增長；CXO：企業(yè)在手訂單較為充裕，整體業(yè)績韌性較好，全年業(yè)績兌現(xiàn)度較高。建議關注為客戶提供差異化服務、為仿制藥提供研發(fā)服務的公司并銷售分成增厚、臨床CRO復蘇和業(yè)績增長確定性較高的企業(yè)；醫(yī)療器械：醫(yī)療設備板塊建議關注貼息貸款、配置證放開政策、新基建持續(xù)受益和AI輔助診斷熱點賽道。體外診斷板塊，建議積極關注國產(chǎn)化率較低，集采可快速提升市場份額的龍頭公司，及高速增長的細分賽道。高低值耗材板塊，建議關注手術(shù)量恢復受益、創(chuàng)新器械放量和2023H1業(yè)績表現(xiàn)較佳標的；血制品：醫(yī)院正常的診療恢復，促進白蛋白、靜丙、因子類等產(chǎn)品的需求回升，建議關注漿站數(shù)量多，漿站拓展能力強的血制品企業(yè)；疫苗：成人疫苗和兒童疫苗的接種需求逐步回升，建議重點關注需求端恢復明顯，擁有創(chuàng)新疫苗品種的企業(yè)；制藥：院內(nèi)用藥持續(xù)恢復，創(chuàng)新藥領域，建議重點關注潛在市場空間大，技術(shù)進步大的細分行業(yè)。仿制藥領域，建議關注競爭格局好，集采風險低的領域。
　　推薦及受益標的
　　推薦標的：4月金股：九芝堂、振德醫(yī)療、美年健康、迪安診斷、國際醫(yī)學、康為世紀、博雅生物、?，斞劭?。穩(wěn)健組合：康龍化成、昌紅科技、邁瑞醫(yī)療、海爾生物、開立醫(yī)療、羚銳制藥、康緣藥業(yè)、人福醫(yī)藥、東誠藥業(yè)、益豐藥房、老百姓、健之佳、海吉亞醫(yī)療、新天藥業(yè)、壽仙谷、太極集團、中國中藥。彈性組合：泓博醫(yī)藥、皓元醫(yī)藥、藥石科技、美迪西、海泰新光、澳華內(nèi)鏡、戴維醫(yī)療、采納股份、博騰股份、康拓醫(yī)療、完美醫(yī)療。受益標的：迪瑞醫(yī)療、賽科希德、華大基因、金域醫(yī)學、潤達醫(yī)療、醫(yī)渡科技、微創(chuàng)機器人、衛(wèi)寧健康、愛康醫(yī)療、春立醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、怡和嘉業(yè)、美好醫(yī)療。
　　風險提示：政策執(zhí)行不及預期，行業(yè)黑天鵝事件。