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庫(kù)存：鋅錠社庫(kù)持續(xù)低位去庫(kù)（利多）
　　交易所庫(kù)存下降，庫(kù)存水平處于歷史相對(duì)低位（利多）
　　利潤(rùn)：鋅價(jià)上行，推漲冶煉廠利潤(rùn)（利空）
　　副產(chǎn)品硫酸價(jià)格同比下滑較大，處于歷史中等水平（利多）
　　供給：預(yù)計(jì)3月因環(huán)保問(wèn)題暫未復(fù)產(chǎn)的礦端企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)（利空）
　　進(jìn)口鋅精礦窗口持續(xù)關(guān)閉，礦端壓力逐漸增強(qiáng)，加工費(fèi)下行（利多）高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高（利空）
　　需求金三銀四預(yù)期尚存，鋅錠需求緩慢回暖（利多）
　　鍍鋅、氧化鋅開(kāi)工持續(xù)高位震蕩（利多）
　　策略：隨著環(huán)保管控逐漸解除，此前暫未復(fù)產(chǎn)企業(yè)將逐步恢復(fù)生產(chǎn)，礦端地域性偏緊得到緩解；上周鋅價(jià)震蕩上行，推漲冶煉廠利潤(rùn)，隨著歐洲能源危機(jī)減弱，海外冶煉廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，礦端進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，港口鋅精礦庫(kù)存尚存，但基本被買(mǎi)家預(yù)定，可流通量較少，預(yù)期礦端整體偏緊；下游消費(fèi)來(lái)看，鍍鋅和氧化鋅開(kāi)工持續(xù)高位震蕩，金三銀四預(yù)期尚存，壓鑄鋅合金成品庫(kù)存下降，但實(shí)際訂單暫無(wú)好轉(zhuǎn)，對(duì)鋅需求一般；根據(jù)供需平衡表預(yù)測(cè)，鋅市或?qū)⒅鸩绞站o。整體來(lái)看，短期滬鋅供需雙增，庫(kù)存持續(xù)低位去庫(kù)，預(yù)期滬鋅震蕩偏強(qiáng)整理，目前鋅市基本面矛盾暫不突出，需關(guān)注海外宏觀面影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：海外能源風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)供給收緊。