久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

中藥、AI風(fēng)起；同時(shí)把握醫(yī)藥修復(fù)機(jī)會(huì)。
　　 3月回顧：2023年3月醫(yī)藥生物板塊下跌3.53%，同期滬深300下跌0.46%，醫(yī)藥板塊跑輸滬深300約3.08%，位列31個(gè)子行業(yè)第18位。本月子板塊均有所調(diào)整，中藥、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)、生物制品分別下跌0.07%、0.97%、2.36%、4.36%、4.96%、6.73%，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化相當(dāng)明顯。中藥、AI+風(fēng)起，成為醫(yī)藥板塊最強(qiáng)主線。其他醫(yī)藥細(xì)分板塊由于短期缺乏強(qiáng)有力催化，同時(shí)資金面受虹吸效應(yīng)影響，板塊整體表現(xiàn)相對平淡。
　　展望4月：4月將進(jìn)入一季報(bào)密集披露期，通常在業(yè)績期，市場對于醫(yī)藥板塊的關(guān)注度將提升，因?yàn)獒t(yī)藥整體是市場業(yè)績相對穩(wěn)健較好的行業(yè)。因而我們認(rèn)為4月的投資思路主要集中在兩個(gè)方面：1）強(qiáng)勢板塊的持續(xù)：主要集中在中藥、AI兩個(gè)方向。我們認(rèn)為中藥是醫(yī)藥Q1業(yè)績最好的板塊之一，在業(yè)績期有望進(jìn)一步催化板塊上漲?？春脟蟾母铮禾珮O集團(tuán)、東阿阿膠、康恩貝、華潤三九、同仁堂；中藥創(chuàng)新藥：康緣藥業(yè)、方盛制藥等。而AI作為目前市場重要的主線方向，可能持續(xù)催化醫(yī)藥中與AI相關(guān)的板塊與個(gè)股，建議關(guān)注迪安診斷、成都先導(dǎo)等。2）醫(yī)藥板塊的修復(fù)：重點(diǎn)看好困境反轉(zhuǎn)、業(yè)績催化。醫(yī)藥板塊目前已經(jīng)接近2022年12月的階段底部，前期對于疫后復(fù)蘇的上漲基本已經(jīng)回落，板塊估值又回到整體的低位水平。在4月的一季報(bào)業(yè)績期，我們認(rèn)為板塊有望迎來修復(fù)及催化。重點(diǎn)看好可能困境反轉(zhuǎn)、業(yè)績催化的板塊及個(gè)股。困境反轉(zhuǎn)：看好仙琚制藥、諾泰生物、健友股份、九強(qiáng)生物；業(yè)績有望亮眼：看好益豐藥房、大參林、百誠醫(yī)藥、畢得醫(yī)藥等。展望全年，一季度在疫情尾聲擾動(dòng)以及同期基數(shù)影響下可能會(huì)是全年醫(yī)藥板塊的業(yè)績底，Q2將繼續(xù)驗(yàn)證復(fù)蘇進(jìn)度，建議密切跟蹤院內(nèi)外診療、消費(fèi)等基本面變化，積極尋找有望真正拐點(diǎn)的公司。
　　重視季報(bào)前底部配置機(jī)會(huì)，自下而上尋找超預(yù)期的α。1月疫情尾聲有所擾動(dòng)，院內(nèi)院外恢復(fù)需要過程，疊加去年基數(shù)影響，我們認(rèn)為Q1仍舊是醫(yī)藥板塊業(yè)績恢復(fù)的過渡期，因此對于業(yè)績數(shù)據(jù)背后的深挖更具有意義，我們認(rèn)為需要尋找后續(xù)能夠真正復(fù)蘇或加速恢復(fù)的個(gè)股和板塊，比如院內(nèi)藥品、耗材，消費(fèi)醫(yī)療等。從已披露數(shù)據(jù)來看，中藥板塊的佐力藥業(yè)（41.10%-51.28%，23Q1預(yù)計(jì)歸母凈利潤增速，下同）、特一藥業(yè)（108.03%-140.88%），原料藥板塊的普洛藥業(yè)（40.05% - 61.09%），化學(xué)藥板塊的上海誼眾（94.62%-120.57%）均有不錯(cuò)表現(xiàn)。從細(xì)分板塊來看，整體板塊業(yè)績增長強(qiáng)勁的主要集中在中藥、藥店板塊，此外細(xì)分板塊中增速較快的個(gè)股值得重點(diǎn)關(guān)注，包括CRO中的百誠醫(yī)藥（40%-50%）、畢得醫(yī)藥（30%-50%），特色原料藥板塊中的奧翔藥業(yè)（50%-60%），生物制品板塊的百克生物（30-40%）、醫(yī)療器械板塊的三友醫(yī)療（41%-52%）、偉思醫(yī)療（41%-76%）等。
　　 “AI+醫(yī)療”有望迎來商業(yè)化拐點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注藥物研發(fā)以及體外診斷板塊布局機(jī)會(huì)。近期AI+醫(yī)療概念熱度持續(xù)升溫，我們認(rèn)為短期發(fā)酵后市場將更加關(guān)注有望快速落地，帶來技術(shù)變革和業(yè)績貢獻(xiàn)的細(xì)分板塊，結(jié)合產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)以及政策變化趨勢，我們預(yù)計(jì)藥物研發(fā)、體外診斷領(lǐng)域或?qū)⑹锹氏葘?shí)現(xiàn)落地普及的應(yīng)用場景。從監(jiān)管層面來看，22年底《深度學(xué)習(xí)輔助決策醫(yī)療器械軟件審評要點(diǎn)》、《人工智能醫(yī)療器械等6項(xiàng)注冊審查指導(dǎo)原則和技術(shù)審評要點(diǎn)》、宮頸液基細(xì)胞輔助診斷人工智能醫(yī)療器械質(zhì)量要求與評價(jià)等文件的陸續(xù)出臺(tái)，逐漸建立起了權(quán)威、規(guī)范、安全的注冊申報(bào)資料要求和技術(shù)審評要求；從技術(shù)角度來看，隨著大量標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)長期積累以及模型訓(xùn)練的逐漸成熟，部分頭部企業(yè)已借助人工智能技術(shù)在藥物靶點(diǎn)預(yù)測、高通量篩選、病理診斷圖像處理等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較為成熟的應(yīng)用，建議重點(diǎn)關(guān)注藥物研發(fā)、體外診斷中相關(guān)細(xì)分賽道及個(gè)股，如成都先導(dǎo)、泓博醫(yī)藥、迪安診斷、金域醫(yī)學(xué)等。
　　 4月重點(diǎn)推薦：藥明康德、愛爾眼科、同仁堂、華潤三九、康龍化成、海吉亞醫(yī)療、健友股份、普洛藥業(yè)、百克生物、迪安診斷、仙琚制藥、九強(qiáng)生物、聯(lián)邦制藥、奧翔藥業(yè)、百誠醫(yī)藥、諾泰生物
　　中泰醫(yī)藥重點(diǎn)推薦3月平均漲幅-9.09%，跑輸醫(yī)藥行業(yè)5.56%。
　　行業(yè)熱點(diǎn)聚焦：（1）《全國中成藥采購聯(lián)盟集中采購文件（征求意見稿）》發(fā)布。（2）《大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄（2023年）》發(fā)布；（3）《北京市醫(yī)療保障局關(guān)于開展國家組織眼科及骨科兩類醫(yī)用耗材歷史采購數(shù)據(jù)填報(bào)工作的通知》發(fā)布；（4）《2022年醫(yī)療保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)快報(bào)》發(fā)布；（5）《關(guān)于做好2023年醫(yī)藥集中采購和價(jià)格管理工作的通知》發(fā)布；
　　市場動(dòng)態(tài)：對2023年初到目前的醫(yī)藥板塊進(jìn)行分析，醫(yī)藥板塊收益率1.86%，同期滬深300絕對收益率4.63%，醫(yī)藥板塊跑輸滬深300約2.77%。2023年3月醫(yī)藥生物板塊下跌3.53%，同期滬深300下跌0.46%，醫(yī)藥板塊跑輸滬深300約3.08%，位列31個(gè)子行業(yè)第18位。本月子板塊均有所下跌，中藥、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)、生物制品分別下跌0.07%、0.97%、2.36%、4.36%、4.96%、6.7