>> 招商期貨-股指期貨早班車-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大小： |
878KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于虎山 |
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3月31日，A股四大股指延續(xù)全線上揚，其中上證指數(shù)上漲0.36%，報收3272.86點；深成指上漲0.64%，報收11726.40點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.69%，報收2399.50點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.49%，報收1081.54點。市場成交9,535億元，較前日增加87億元。行業(yè)板塊方面，互聯(lián)網(wǎng)（5.03%），軟件服務（4.12%），傳媒娛樂（3.87%）漲幅居前；酒店餐飲（-1.85%），家居用品（-1.77%），家用電器（-1.45%）跌幅居前。從市場強弱看，IM>IC>IF>IH，個股漲/平/跌分別為3,507/201/1,411。上周市場全線反彈，雙創(chuàng)板繼續(xù)表現(xiàn)強勢；從各指數(shù)近一個月的相關性情況看，上證50指數(shù)與中證500指數(shù)以及中證1000指數(shù)正相關性回落至0.9以下，3月初的系統(tǒng)性回落告一段落。數(shù)據(jù)方面，3月份國內(nèi)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)錄得51.9%，比上月下降0.7個百分點。從企業(yè)規(guī)模看，大、中、小型企業(yè)PMI分別為53.6%、50.3%和50.4%；非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為58.2%和57.0%，高于上月1.9和0.6個百分點，繼續(xù)在榮枯線水平之上。另一方面，1～2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額8,872.1億元，同比下降22.9%。1～2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入19.30萬億元，同比下降1.3%；發(fā)生營業(yè)成本16.38萬億元，下降0.2%；營業(yè)收入利潤率為4.60%，同比下降1.29個百分點。當前國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)處于修復進程中，但充分修復尚需時日。資金方面，北上資金與融資盤形成共振，外資連續(xù)凈流入，并再創(chuàng)歷史新高；杠桿資金則在海外市場修復的背景下，連續(xù)2周凈流入，加杠桿情緒較高，為市場提供資金的支撐?；罘矫?，IM、IC、IF與IH4月合約基差分別為2.01、-7.18、-12.87與-10.28點，在現(xiàn)貨市場回暖的背景下，基差以走弱為主，但周中波動較為劇烈，尤其是IM與IC中小盤風格指數(shù)，在升水與貼水之間波動，市場分歧較為明顯；而IH與IF基差波動較小，整體升水有所走擴，表明市場對IH與IF的預期較強。估值方面，目前上證50指數(shù)PE為9.67，滬深300指數(shù)PE為12.06，中證500指數(shù)PE為23.44，中證1000指數(shù)PE為30.79，分別處于歷史40.33分位水平、歷史41.80分位水平、歷史23.83分位水平以及歷史18.52分位水平。上周IC估值持續(xù)回落，而IH、IF、IM估值有所升高，當前IH、IF、IC、IM估值整體繼續(xù)處于價值區(qū)間，下方空間有限，相比而言IC、IM存在較好的比較優(yōu)勢。展望二季度，年報與一季報正陸續(xù)披露，關注業(yè)績優(yōu)良的指標股對相關指數(shù)的影響。（觀點供參考）
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