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3月AI主旋律延續(xù)全月，預(yù)計(jì)4月同樣由AI擴(kuò)散性行情主導(dǎo)，算力與應(yīng)用端具備更多輪動(dòng)空間，醫(yī)療、金融、零售等行業(yè)疊加AI應(yīng)用有望迎來更多突破。另外，Q1業(yè)績(jī)或有部分個(gè)股表現(xiàn)較好，估值有望進(jìn)一步提升。計(jì)算機(jī)PE-TTM持續(xù)修復(fù)，當(dāng)前位于歷史5年期54%分位，仍具備較高配置價(jià)值。推薦狄耐克、南天信息、拓爾思，建議關(guān)注申菱環(huán)境、石基信息。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　4月AI擴(kuò)散性行情仍是主導(dǎo)。AI算力和應(yīng)用有更多輪動(dòng)空間，醫(yī)療、金融、零售等領(lǐng)域疊加AI加持有望成為后續(xù)輪動(dòng)方向。同時(shí)，算力基礎(chǔ)（如國(guó)產(chǎn)化、產(chǎn)能改善、新技術(shù)突破）也將在相關(guān)標(biāo)的反應(yīng)。
　　業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，雙指標(biāo)選股滿足新增資金偏好。目前資金配置計(jì)算機(jī)行業(yè)獲利面較大，后續(xù)資金選股難度略有提升，但是業(yè)績(jī)支撐個(gè)股將會(huì)是好的選擇。我們認(rèn)為Q1有部分個(gè)股可能收獲較好業(yè)績(jī)，能夠有突出表現(xiàn)（如恒鋒信息、雄帝科技、博思軟件、科大訊飛、南天信息、申菱環(huán)境、太極股份等）。此類個(gè)股在Q2都有望獲得新的股價(jià)上升機(jī)會(huì)。此外，行業(yè)二季度環(huán)比改善機(jī)會(huì)也存在，支撐估值進(jìn)一步提升。
　　上月回顧：AI行情主旋律延續(xù)全月，行業(yè)估值再提升。AI板塊領(lǐng)漲（+22%），其中算力硬件標(biāo)的表現(xiàn)搶眼，寒武紀(jì)（+118%）、景嘉微（71%），具備相關(guān)產(chǎn)品的廠商也迎來明顯上漲，三六零（+62%）、大華股份（+62%）、拓爾思（+40%）、美亞柏科（+38%）、科大訊飛（33%）。行業(yè)配置價(jià)值仍然存在，行業(yè)估值持續(xù)提升。當(dāng)前行業(yè)PE-TTM為65倍，繼續(xù)修復(fù)位于區(qū)間震蕩，處于5年期54%分位。
　　行業(yè)要聞：
　　（1）AI：科技部啟動(dòng)“人工智能驅(qū)動(dòng)的科學(xué)研究”專項(xiàng)部署工作。IDC最新預(yù)測(cè)2023年中國(guó)AI市場(chǎng)規(guī)模將增至147.5億美元，約占全球總規(guī)模十分之一。
　?。?）云計(jì)算：騰訊云與中國(guó)信息通信研究院云計(jì)算與大數(shù)據(jù)研究所成立泛在智能算力服務(wù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室。華為2022年數(shù)字能源收入508億元，云計(jì)算業(yè)務(wù)453億元，智能汽車解決方案部件業(yè)務(wù)21億元，ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)3540億元，終端業(yè)務(wù)2145億元。
　?。?）芯片與服務(wù)器：圖森未來推出基于英偉達(dá)DRIVEOrin SoC芯片設(shè)計(jì)開發(fā)的域控制器產(chǎn)品。韓國(guó)芯片法案通過，包括半導(dǎo)體企業(yè)稅收抵免政策。
　?。?）網(wǎng)絡(luò)安全：Canalys發(fā)布報(bào)告稱2022年全球網(wǎng)絡(luò)安全總支出增長(zhǎng)15.8%達(dá)到711億美元。
　　投資建議
　　推薦狄耐克、南天信息、拓爾思，建議關(guān)注申菱環(huán)境、石基信息。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。