>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230403
| 上傳日期: |
2023/4/4 |
大小: |
1271KB |
| 格式: |
pdf 共10頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間止跌反彈,上漲1.9%。現(xiàn)貨市場,針葉漿現(xiàn)貨市場各地區(qū)價格存在不同走勢,其中山東地區(qū)價格穩(wěn)中下滑50元/噸,江浙滬地區(qū)價格穩(wěn)中調(diào)整50-200元/噸,廣東地區(qū)價格穩(wěn)中調(diào)整86-200元/噸。進口闊葉漿現(xiàn)貨市場價格走勢較為統(tǒng)一,穩(wěn)中下滑50-200元/噸。 紙漿盤面再度減倉反彈,遠月窄幅震蕩,月間價差擴大,現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調(diào),銀星重回6000以下,俄針5700元,闊葉漿價格最低跌至4500元。銀星新一期報價下調(diào)105美元到815美元,折進口成本6400元,相比上一輪報價低點710美元高100美元,進口虧損擴大至歷史最高。供需方面,1-2月中國紙漿總進口量551萬噸,針葉漿低于過去幾年均值,闊葉同比較高。國內(nèi)成品紙繼續(xù)偏弱,白卡紙、生活用紙價格繼續(xù)下跌,文化紙短期走穩(wěn),原料大跌利多紙廠盈利,但3月以來成品紙銷售一般,從而限制對木漿采購意愿,同時紙廠開工回落。國內(nèi)港口木漿庫存波動不大,3月總庫存季節(jié)性下降,但明顯高于去年,2月歐洲庫存則繼續(xù)上升至160萬噸以上,暗示海外需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱,3月歐元區(qū)PMI再次回落,海外經(jīng)濟走弱對市場的影響尚未結(jié)束。 綜合看,海外新一輪報價下調(diào)后,降低了近月的不確定,05合約臨近交割,與現(xiàn)貨及進口成本的價差不宜過度拉大,5500附近支撐可能有效,但反彈依然是缺乏較強的驅(qū)動,以區(qū)間弱反彈看待,短線再度關(guān)注5900壓力,可輕倉參與做多,建議5600以下止損。對遠月而言,從供需上當下還很難給出類似2021底一樣的止跌上漲驅(qū)動,大方向上紙漿維持偏空看法,見底仍需時間。
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