>> 銀河證券-神州控股(0861.HK)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增長韌性十足，信創(chuàng)持續(xù)推進-230401
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 661KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖,李璐昕 |
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事件
公司發(fā)布2022年年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)整體實現(xiàn)收入177.50億人民幣，同比增長4%，歸母凈利潤3.10億人民幣，同比減少48%。
大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增長韌性十足，占收入比例進一步提升，毛利提升顯著。公司發(fā)布2022年年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)整體實現(xiàn)收入177.50億人民幣，同比增長4%，歸母凈利潤3.10億人民幣，同比減少48%。戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品和方案業(yè)務(wù)保持高速優(yōu)質(zhì)增長：大數(shù)據(jù)收入24.39億人民幣（YoY+26%），毛利9.55億人民幣（YoY+38%）；大數(shù)據(jù)毛利率39%，其中產(chǎn)品毛利率90%；大數(shù)據(jù)分部占比進一步提升，收入占比由11%提升至14%，毛利占比由22%提升至32%。
客戶基礎(chǔ)強大，信創(chuàng)持續(xù)推進。公司深耕金融、政府、供應(yīng)鏈等行業(yè)，累計服務(wù)10余個中央部委、300多個城市、100多萬行業(yè)客戶，上游廠商資源豐富，擁有300多家優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商資源，下游擁有3萬多家渠道合作伙伴。信創(chuàng)方面，公司已經(jīng)累計為180余家行業(yè)客戶提供信創(chuàng)架構(gòu)規(guī)劃設(shè)計、信創(chuàng)解決方案、信創(chuàng)全適配服務(wù)、信創(chuàng)云和分布式基礎(chǔ)設(shè)施、信創(chuàng)整合服務(wù)和運維服務(wù)。金融信創(chuàng)方面，公司已簽約中國銀行、工商銀行、郵儲銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行、華夏銀行等頭部銀行；行業(yè)信創(chuàng)方面，在中石油、煙草、航發(fā)、上藥等頭部客戶實現(xiàn)突破。生態(tài)體系適配方面，公司已實現(xiàn)華為、騰訊、飛騰、兆芯、阿里等生態(tài)信創(chuàng)適配。
產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢凸顯，市場競爭力強勁。據(jù)中國科學(xué)院《互聯(lián)網(wǎng)周刊》、德本咨詢、ENET研究院聯(lián)合發(fā)布的年度榜單顯示，公司位列2022數(shù)字孿生解決方案提供商TOP50排行榜第1名、2022未來銀行科技服務(wù)商TOP100排行榜第1名。根據(jù)工信部賽迪研究院和IDC2202年報告顯示，公司在中國銀行業(yè)IT解決方案市場繼續(xù)保持排名前3名的領(lǐng)先地位，公司的核心業(yè)務(wù)解決方案、渠道管理解決方案、開放銀行解決方案等三大優(yōu)勢業(yè)務(wù)領(lǐng)域蟬聯(lián)第1名。
投資建議
我們預(yù)計，公司2023-2025年收入為19820/21802/23764億元，增速為11.66%/10.00%/14.33%，歸母凈利潤為622/719/822億元，增速為100.65%/15.59%/14.33%，對應(yīng)EPS為0.40/0.46/0.53，對應(yīng)市盈率分別為9.05X/7.87X/6.83X?？春霉鹃L期發(fā)展，給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示
信創(chuàng)景氣度和政策推進不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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