>> 華創(chuàng)證券-金融工程專題報告：2023年Q1量化策略總結與未來市場展望-230405
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
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| 3790KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
王小川,秦玄晉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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摘要
2023年一季度已經過去，主要寬基指數(shù)均上漲，其中科創(chuàng)50領漲12.67%，上證綜指上漲5.94%，深成指上漲6.45%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.25%；恒生指數(shù)上漲3.13%。
從擇時角度，我們自2019年開始深耕于大盤擇時，基于多維角度，創(chuàng)立了短期、中期、長期的擇時模型。我們認為市場擇時一定不是單一模型可以實現(xiàn)的，在每個周期下，我們從不同角度出發(fā)，又構建了次級別的策略。同一周期下策略或者不同周期下的策略可以進行耦合與共振，這樣才能做到攻守兼?zhèn)洹膿駮r收益上講，2023年一季度擇時表現(xiàn)一般，究其原因，主要在于2023年一季度各大寬基指數(shù)波動率持續(xù)走低，擇時難以獲得正向收益。一季度擇時收益上，表現(xiàn)最好的是低波之刃模型，其次是漲跌停模型，月歷效應模型繼續(xù)保持正收益和高勝率。從擇時模型角度看，模型信號整體溫和看多，后市或中性偏樂觀。
在行業(yè)輪動角度，將基金收益分解至中信一級行業(yè)，從而得到單支基金在各行業(yè)上的近似比例，然后，將當期的平均行業(yè)持倉比例減去全市場的行業(yè)市值占比×平均總倉位，得到超配/低配比例，針對單個行業(yè)的時間序列數(shù)據(jù)進行中性化處理，即可得到每個季度的行業(yè)推薦，該策略基于基金倉位測算的行業(yè)輪動策略年化可以獲得22.63%的絕對收益，相對等權一級行業(yè)超額年化10.63%。
2023年二季度我們看好：計算機、傳媒、交通運輸。
在選股角度，我們有《大師選股系列》、CANSLIM選股系列與形態(tài)選股模型。
2012年01月01日至今CANSLIM2.0策略在此期間年化收益率27.9%，基準（中證500）年化收益率6.3%，阿爾法21.7%，最大回撤51.8%發(fā)生于2015年。
在2023二季度，我們將繼續(xù)砥礪前行，開發(fā)更多優(yōu)秀策略。
風險提示：
本報告中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，不代表未來發(fā)展趨勢。
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