>> 博覽財經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3291期-230406
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2023/4/6 |
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mhtml |
來源： |
博覽財經(jīng) |
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作者： |
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在AI火爆行情加持下，基金經(jīng)理的信仰也開始改變。主動偏股型基金正在持續(xù)加倉TMT板塊。機構(gòu)的判斷依據(jù)有二：一是，【實際漲幅-估算漲幅>1%】的基金數(shù)量占比已達到15.2%，處于2021年以來的高位水平，這說明主動偏股型基金在近期進行了密集調(diào)倉。二是，業(yè)績偏離度（實際漲幅-估算漲幅）與TMT板塊超額收益整體趨勢相近，這說明基金大概率加倉了TMT。
不過，我們還是要繼續(xù)提示，在市場“瘋狂”的時候，要保持理性。當前AI+概念已成撬動股市半邊天的主線力量，但隨著股價越漲越高，場內(nèi)資金對其看法愈加分化，政策也有掣肘——科技部出臺關(guān)注新興科技倫理風險的文件，資金開始聚焦數(shù)據(jù)安全，說明開始擔心生成式AI的監(jiān)管風險。一旦情緒退潮，股價波動可能會非常劇烈。
也正是出于避險需求，理性投資者已經(jīng)開始擁抱我們反復(fù)提及的中字頭、消費等方向。
整體來看，領(lǐng)漲主線開始退潮，外部難言樂觀，而內(nèi)部缺少重量級利好刺激，所以指數(shù)大概率延續(xù)疲弱格局，關(guān)注結(jié)構(gòu)機會的切換仍是重頭。
配置上，AI方向且戰(zhàn)且退；業(yè)績窗，關(guān)注兼具業(yè)績改善預(yù)期與“低擁擠度”的醫(yī)藥、消費（白酒、酒店、餐飲）等方向。另外，4-5月外事活動密集，相關(guān)的中字頭、工程基建開始預(yù)熱，可持續(xù)關(guān)注
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