久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　公司發(fā)布2023年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤800萬元-1200萬元，比上年同期增長120.46%-130.69%，同比實(shí)現(xiàn)扭虧。
　　公司一季度整體業(yè)務(wù)量持續(xù)增長，收入和毛利總額均保持同比30%以上的增長，盈利同比大幅改善，主要原因?yàn)椋?br>　　1）隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全國短信業(yè)務(wù)量恢復(fù)高增長，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，今年1-2月國內(nèi)短信業(yè)務(wù)量同比增長8%，公司作為行業(yè)龍頭直接受益，云短信業(yè)務(wù)量和收入同比保持增長，毛利總額略有增長。
　　2）公司5G富媒體消息、國際云短信、服務(wù)號等新業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量同比大幅增長，其中5G富媒體消息業(yè)務(wù)量同比增長227.45%，國際云通信業(yè)務(wù)量同比增長約239%，毛利占比逐步提升。
　　3）公司一季度持有的交易性金融資產(chǎn)受證券金融市場的影響，公允價值變動給公司帶來一定的盈利。
　　積極接入AI大模型，提升公司智能云通信能力。公司3月在投資者互動問答中表示目前已接入GPT3.5 turbo，GPT4正在接入審核中，并將繼續(xù)積極引入華為盤古等其他優(yōu)秀大模型。公司在AI大模型的基礎(chǔ)上能夠?qū)ψ陨順I(yè)務(wù)數(shù)據(jù)建模，通過大模型做本地業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的fine-tune來獲得垂直領(lǐng)域的專業(yè)AI大模型，不斷提升公司在智能云通信等方面的能力。
　　與華為云互相賦能開發(fā)產(chǎn)品，利用大數(shù)據(jù)及AI能力滿足用戶與企業(yè)的雙向需求。2022年4月，公司與華為云簽訂《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，合作內(nèi)容為華為云自建KooMessage運(yùn)營平臺，公司提供智能信息AIM+能力，華為云根據(jù)終端解析能力的使用量及雙方約定的價格給公司支付采購費(fèi)用。在云原生技術(shù)基礎(chǔ)之上，KooMessage能夠從應(yīng)用場景出發(fā)，通過華為云的高階大數(shù)據(jù)和AI能力支撐實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步升級，例如1）利用智能內(nèi)容生產(chǎn)引擎以及AI推薦算法等技術(shù)通過用戶行為數(shù)據(jù)和素材模板庫內(nèi)容的人群定位，自動化組裝生成個性化內(nèi)容，為企業(yè)用戶提供千人千面的創(chuàng)意內(nèi)容。2）利用智能流量分發(fā)引擎，通過全局流量分發(fā)的數(shù)據(jù)匯聚及治理分析，以時間、地點(diǎn)、客群為核心因素，智能分析高價值管道，結(jié)合AI、RPA等技術(shù)進(jìn)行全渠道流量自動化分發(fā)編排，滿足用戶與企業(yè)的雙向需求。
　　云通信商業(yè)模式變革帶來新機(jī)遇。公司5G富媒體消息從2022年2月開始推出試商用以來，計(jì)費(fèi)量逐季提升，持續(xù)保持較好增長。根據(jù)公司投資者關(guān)系活動記錄表內(nèi)容顯示，公司四季度富信單季度業(yè)務(wù)量超過前三季度業(yè)務(wù)總和，體現(xiàn)出企業(yè)客戶對公司新產(chǎn)品的接受程度在提高，在未來有望得到轉(zhuǎn)化，進(jìn)一步提升公司業(yè)績。此外，除華為云外，公司和三大運(yùn)營商旗下全資子公司中移互聯(lián)網(wǎng)、電信信元、聯(lián)通在線均簽訂了終端解析服務(wù)能力的產(chǎn)品合作協(xié)議，明確了根據(jù)發(fā)生的解析服務(wù)次數(shù)結(jié)算服務(wù)費(fèi)用的商業(yè)模式，與運(yùn)營商的5G富媒體消息業(yè)務(wù)形成了強(qiáng)綁定。我們認(rèn)為此次服務(wù)協(xié)議的簽訂代表著公司云通信業(yè)務(wù)商業(yè)模式的變化，將由過去低附加值的通道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)轭怱aaS業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)量的增長和盈利水平有望得到持續(xù)提升。
　　投資建議
　　參考公司一季度業(yè)績預(yù)告情況，我們上調(diào)了公司2023-2024年的收入與毛利率預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入為41.5億元、57.65億元、74.50億元，歸母凈利潤為-7.12億元、3.19億元、5.33億元，EPS為-0.89元、0.40元、0.66元，對應(yīng)2023-2024年的PE為37倍、22倍。我們看好公司未來表現(xiàn)，維持“買入”評級，建議重點(diǎn)關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　新業(yè)務(wù)市場接受程度與客戶拓展不及預(yù)期；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成本壓力增加；市場競爭加劇。