>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-230405
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
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| 966KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周二PTA主力合約價格整理為主，TA05合約價格上漲22元/噸，漲幅0.35%，減倉9.60萬手，收于6398元/噸。
現(xiàn)貨市場：4月4日，PTA現(xiàn)貨價格跌43至6475元/噸，現(xiàn)貨報盤基差回落，買盤觀望，現(xiàn)貨均基差跌5至2305+110元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：歐美銀行風(fēng)險事件對能源品價格負(fù)反饋告一段路，市場重回基本面邏輯，OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)下，全球原油供需市場預(yù)計繼續(xù)呈緊平衡態(tài)勢，原油價格有望繼續(xù)上行。
PX方面：受原油價格大幅上漲影響，帶動PX價格上漲，4月4日，PX價格收1130美元/噸CFR中國，日度上漲7美元/噸。
PTA供應(yīng)方面：3月25日，虹港石化2號250萬噸產(chǎn)能裝置投產(chǎn)，英力士125萬噸裝置25日按照計劃檢修，亞東石化75萬噸裝置3月28日檢修，29日，儀征化纖64萬噸裝置按計劃檢修，三房巷一套120萬噸裝置重啟，總體來看，截至3月31日當(dāng)周，PTA開工負(fù)荷79.8%，周度小幅減少0.3%。東營威聯(lián)250萬噸產(chǎn)能裝置計劃7日附近檢修，目前負(fù)荷7成附近。
PTA需求方面：近期聚酯整套裝置變動不多，截至3月31日當(dāng)周，聚酯開工負(fù)荷90.4%，周度減少0.4%。后市來看，短纖以及瓶片方面部分企業(yè)計劃近期減產(chǎn)，聚酯負(fù)荷預(yù)計下滑至90%略偏下水平。終端江浙織機以及加彈開工負(fù)荷均小幅下降，需求端邊際走弱格局開始形成，減產(chǎn)停機現(xiàn)象也開始增多，需求端開始對PTA產(chǎn)生負(fù)反饋。
【套利策略】
對于5月合約來說，現(xiàn)在基差偏高情況下，后期可能開始走基差修復(fù)邏輯，繼續(xù)關(guān)注5月合約基差回歸機會。隨著部分短纖企業(yè)開始減產(chǎn)，短纖利潤偏低情況下，可嘗試參與多短纖盤面利潤機會。
【交易策略】
受多方面因素影響，TA價格連續(xù)上行，但價格大幅上行后，05合約持倉巨量變動，負(fù)反饋壓力顯現(xiàn)且05合約基差開始走弱下，多頭行情可能告一段落，從時點來看，現(xiàn)在參與，風(fēng)險較大，單邊觀望為宜。
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