>> 國(guó)盛證券-盛視早參：市場(chǎng)深度分化，量能持續(xù)突破可期-230407
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
大小： |
642KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳廣文 |
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市場(chǎng)深度分化量能持續(xù)突破可期
周四，滬指收出了一根低開震蕩高走的陽(yáng)線，至此滬指已是5連陽(yáng)，主升態(tài)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。盤面上，風(fēng)口繼續(xù)圍繞人工智能分化，如集中于算力底層構(gòu)架的芯片、半導(dǎo)體板塊大爆發(fā)，滬電股份、博通集成等多股漲停；集中于人工智能應(yīng)用層的個(gè)股全線下挫，如鴻博股份、三人行、湯姆貓等。近期盤面仍是深度分化行情，如指數(shù)雖收漲，但個(gè)股一如既往的跌多漲少局面。買對(duì)了是牛市，買錯(cuò)了是熊市，分化背景下，這種每天超3000家下跌的情形或在未來成為常態(tài)。因此，大盤是否突破3342前高壓力意義并不大，重要的是量能能否持續(xù)維持在萬(wàn)億之上，量能維持高位意味著才有局部的活躍行情，帶來賺錢效應(yīng)。
資金方面：2023年4月6日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了80億元、7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%。鑒于當(dāng)日有4390億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠4310億元。此前央行已運(yùn)用多種工具，滿足金融機(jī)構(gòu)資金需求，短期市場(chǎng)資金面回歸寬松格局。隨著降準(zhǔn)實(shí)施，央行適當(dāng)降低公開市場(chǎng)操作力度，可避免短期內(nèi)流動(dòng)性過剩，保持跨季流動(dòng)性平穩(wěn)；4月6日，陸股通休市?？v觀近一月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，北向資金凈買入225.26億元，大幅涌入資金或代表北向資金看好A股資產(chǎn)。
資訊方面：1、4月6日，據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2023年3月份全球制造業(yè)PMI為49.1%，較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升走勢(shì)，連續(xù)6個(gè)月低于50%。（證券時(shí)報(bào)）一季度，全球制造業(yè)PMI均值為49.4%，較去年四季度上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，顯示全球制造業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)略好于去年四季度，但指數(shù)水平仍未超過50%，且3月份有所下降，意味著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能依然不足，或影響國(guó)內(nèi)出口；2、2023年4月4日，人民銀行召開2023年貨幣金銀和安全保衛(wèi)工作電視會(huì)議。（財(cái)聯(lián)社）會(huì)議提及穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，持續(xù)完善頂層設(shè)計(jì)，或刺激數(shù)字人民幣風(fēng)口。
操作策略：大盤五連陽(yáng)，主升態(tài)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化。但在分化市場(chǎng)環(huán)境中，看盤的關(guān)鍵并非錨定是否突破3342點(diǎn)前高壓力。而是需錨定能量是否能持續(xù)上萬(wàn)億級(jí)別，量能的變動(dòng)才是行情向縱深發(fā)展條件。未來關(guān)注點(diǎn)上，人工智能仍是市場(chǎng)最強(qiáng)主線，但算力層與應(yīng)用層出現(xiàn)分化，從ChatGPT停止Plus付費(fèi)項(xiàng)目的購(gòu)買，因需求量太大暫停了升級(jí)服務(wù)。大語(yǔ)言模型的快速迭代將催生大量算力需求，算力仍可用趨勢(shì)跟隨策略。同時(shí)，國(guó)際黃金期貨主力合約接近歷史最高水平，從避險(xiǎn)屬性來看，出于對(duì)歐美銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，投資者的避險(xiǎn)情緒有所升溫，黃金配置價(jià)值凸顯；從金融屬性來看，美聯(lián)儲(chǔ)不可能一直無限加息，而當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開始降息，美元貶值，這時(shí)黃金也有很大的概率走強(qiáng)。黃金可作為配置板塊之一。另外，當(dāng)前年報(bào)、一季報(bào)將陸續(xù)集中發(fā)布，股價(jià)的漲幅與業(yè)績(jī)的增速、年報(bào)與市場(chǎng)預(yù)期將形成預(yù)期差，可布局業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股。
?。▍菑V文，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680615080001）
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