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公司公告，22年公司營收44億元，較上年同期增長57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.56億元（同比+76%），主要受益于光儲(chǔ)業(yè)務(wù)快速增長。一季度營收14億元，同比增長150%，歸母凈利潤預(yù)計(jì)2億至2.7億元（同比增長268%-397%）。
　　光儲(chǔ)板塊需求旺盛，數(shù)據(jù)中心IDC業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長。一季度公司實(shí)現(xiàn)了收入及利潤的快速增長，主要受到新能源業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求旺盛，數(shù)據(jù)中心IDC業(yè)務(wù)也保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，同時(shí)公司一季度毛利率隨著大宗商品價(jià)格下降呈現(xiàn)小幅提升；
　　儲(chǔ)能業(yè)務(wù)保持快速增長。公司于2021年實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能pack產(chǎn)線的全面布局，擁有戶儲(chǔ)PCS、PACK、BMS的等產(chǎn)品能力，通過和寧德合作成立時(shí)代科士達(dá)子公司保障電芯的品牌和供應(yīng)，在全球市場(chǎng)及合作品牌擴(kuò)展上持續(xù)發(fā)力，隨著新地區(qū)、新客戶的持續(xù)增長，儲(chǔ)能板塊有望保持較高增速；
　　光伏業(yè)務(wù)隨著海外疫情壓力緩解得到逐步恢復(fù)。公司是國內(nèi)最早進(jìn)入光伏逆變器生產(chǎn)的廠商之一，隨著海外現(xiàn)場(chǎng)施工逐步恢復(fù)，疊加公司光伏產(chǎn)品相關(guān)的減值損失已經(jīng)基本計(jì)提完畢，公司光伏產(chǎn)品線迎來拐點(diǎn)，充電樁業(yè)務(wù)出貨量進(jìn)一步提升。
　　公司數(shù)據(jù)中心及關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品保持穩(wěn)健增長，AI加速發(fā)展下進(jìn)一步賦能AI算力底座。公司作為國內(nèi)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品領(lǐng)先企業(yè)，在數(shù)據(jù)中心UPS等產(chǎn)品端有多年的交付實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，UPS及配套電池產(chǎn)品、模塊化數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品銷量均居全球行業(yè)前列。云基建作為算力底座持續(xù)受益于數(shù)據(jù)流量的增長，AI等新應(yīng)用場(chǎng)景的出現(xiàn)有望推動(dòng)行業(yè)新一波的建設(shè)周期，疊加傳統(tǒng)動(dòng)能底部復(fù)蘇，公司數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)有望重點(diǎn)受益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲，光伏及儲(chǔ)能出貨不及預(yù)期，疫情反復(fù)影響施工。
　　投資建議：慮到能公司光儲(chǔ)業(yè)務(wù)高景氣，以及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增速恢復(fù)，我們上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，原預(yù)計(jì)公司2022-2024年收入分別為43/63/79億元（同比+52%/46%/27%），歸母凈利潤為6.7/9.1/11.1億元（同比+81%/34%/22%），調(diào)整后預(yù)計(jì)公司2023-2024年收入分別為68/87億元（同比+58%/29%），歸母凈利潤為9.7/12億元（同比+44%/23%），對(duì)應(yīng)PE為28/22倍，看好公司新能源業(yè)務(wù)彈性及數(shù)據(jù)中心受益于AI等新應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展的增長潛力，維持“買入”評(píng)級(jí)。