>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-230406
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng)：周四，聚烯烴下跌，LLDPE2305合約收8076元/噸，跌1.58%，減倉(cāng)1.83萬(wàn)手，PP2305合約收7850元/噸，跌1.47%，減倉(cāng)1.01萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格不同程度下跌調(diào)整，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格8150-8530元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7600-7650元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7600-7730元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7650-7850元/噸。
【重要資訊】
（1）供需方面：根據(jù)裝置檢修計(jì)劃來(lái)看，后期裝置檢修有所增加，預(yù)計(jì)供給或存縮量預(yù)期。截至3月30日當(dāng)周，PE開(kāi)工率為80.3%（-0.5%）；PP開(kāi)工率84.69%（-0.63%）。PE方面，遼陽(yáng)石化A線、B線、獨(dú)山子石化、撫順石化、上海金菲停車，上海石化重啟，齊魯石化短停后重啟，海南煉化、蘭州石化、中安聯(lián)合、獨(dú)山子石化裝置計(jì)劃近期重啟，茂名石化、吉林石化、中韓石化裝置計(jì)劃近期停車檢修；PP方面，中原石化、海南乙烯、獨(dú)山子石化三線、利和知信裝置停車，中原石化二線重啟，中韓石化、長(zhǎng)嶺石化、中安聯(lián)合、獨(dú)山子石化三線、利和知信計(jì)劃近期重啟，神華寧煤三線、四線、撫順石化、臺(tái)塑寧波小線、大線、揚(yáng)子石化一線、二線、洛陽(yáng)石化一線、二線計(jì)劃近期檢修。
（2）需求方面：3月31日當(dāng)周，農(nóng)膜開(kāi)工率48%（-2%），包裝58%（持平），單絲45%（持平），薄膜47%（持平），中空50%（持平），管材50%（持平）；塑編開(kāi)工率52%（-2%），注塑開(kāi)工率54%（持平），BOPP開(kāi)工率53.46%（-3.63%）。
（3）庫(kù)存端：4月6日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存85.5萬(wàn)噸，較上一交易日環(huán)比累庫(kù)4萬(wàn)噸。截至3月31日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存16.029萬(wàn)噸（-0.324萬(wàn)噸），PP社會(huì)庫(kù)存4.73萬(wàn)噸（-0.465萬(wàn)噸）。
【套利策略】
塑料和PP期貨5-9價(jià)差在合理區(qū)間波動(dòng)，暫時(shí)觀望。
【交易策略】
雖然成本端有一定支撐，但是聚烯烴供需基本面偏弱，在商品多數(shù)品種集體走跌的帶動(dòng)下，聚烯烴跟隨走弱。供需面來(lái)看，進(jìn)入4月后裝置檢修規(guī)模將有所增加，尤其是PP裝置，可一定程度對(duì)沖新裝置投產(chǎn)影響，供給壓力稍有緩解，下游方面，新增訂單一般，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需采購(gòu)為主，對(duì)上游拉動(dòng)不足。預(yù)計(jì)聚烯烴價(jià)格短期寬度震蕩，注意成本端波動(dòng)。
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