| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 6374KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖維,翟賀攀,吳凱航 |
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行情回顧與操作建議
4月7日,鐵礦石主力合約收盤價為795.50元/噸,較昨日上漲0.32%,前20空頭持倉為327624.00手,較昨日增加1.97%,已連續(xù)增加19天,前20多頭持倉為349594.00手,較昨日增加4.93%,已連續(xù)增加10天。
供給方面,3月31日,鐵礦石澳洲發(fā)貨量為628.30萬噸,較上周增加102.70萬噸,已連續(xù)增加2周,巴西發(fā)貨量為628.30萬噸,較上周增加102.70萬噸,已連續(xù)增加2周,45港鐵礦石到港量為2256.70萬噸,較上周增加133.00萬噸,鐵礦石疏港量為323.28萬噸,較上周增加7.43萬噸,已連續(xù)增加3周。
需求方面,4月7日,高爐開工率為84.30%,較上周上升0.43個百分點,已連續(xù)上升13周,日均鐵水產(chǎn)量為245.07萬噸,較上周增加1.72萬噸,已連續(xù)增加13周,螺紋鋼表觀需求為310.90萬噸,較上周減少22.31萬噸,螺紋鋼周產(chǎn)量為301.23萬噸,較上周減少0.96萬噸。
庫存方面,4月7日,45港庫存為13152.98萬噸,較上周減少308.26萬噸,已連續(xù)減少6周,鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉庫存為1090.58萬噸,較上周增加29.33萬噸。
運價方面,4月6日,鐵礦石巴西運往國內(nèi)價格為22.36美元/噸,較昨日上漲0.50美元/噸,已連續(xù)上漲5天,從紐卡斯?fàn)栠\往中國價格為13.50美元/噸,從西澳丹皮爾運往青島港價格為8.68美元/噸,較昨日下跌0.03美元/噸。
最新基本面數(shù)據(jù)顯示鋼廠高爐開工率與鐵水日均產(chǎn)量仍維持高位，使得鐵礦石需求相對較為旺盛，在到港量同比有所增加的情況下，庫存仍持續(xù)下降，基本面短期偏強。但我們預(yù)計疫情管控放開后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與需求釋放更多將集中在今年上半年，從目前的國內(nèi)外宏觀背景來看，國外，美聯(lián)儲持續(xù)加息，全球系統(tǒng)性風(fēng)險上升，使得鐵礦石價格在風(fēng)險資產(chǎn)角度向上承壓。另外，從螺紋鋼高爐利潤角度來看，在利潤較低的情況下，鋼廠按需采購，鐵礦石需求與終端需求更為緊密。1- 2月國內(nèi)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)同比仍有所下降，若需求在3年疫情管控放開得到釋放后，仍無法使得房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)得到同比回升，對于后續(xù)的復(fù)蘇回暖或不宜過度樂觀。因此，總的來看，4月仍是由終端向上的需求驗證時期，預(yù)計整體需求將從高位回落，但同比22年同期水平仍有所上升。若在預(yù)計需求有所回落的情況下，鐵礦石供給仍維持同比增長，港口庫存或?qū)⒃俅卫鄯e，盤面鐵礦石價格將有所回落。
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