>> 格林大華期貨-鋁早報(bào)-230407
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
大小： |
123KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點(diǎn)】昨日鋁錠社庫延續(xù)顯著去化，一方面，國(guó)內(nèi)需求環(huán)比改善，一方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)產(chǎn)能缺口邊際無復(fù)產(chǎn)預(yù)期，支撐鋁價(jià)，但是電解鋁月產(chǎn)量未見顯著下滑，需求端制造業(yè)PMI落于預(yù)期，表明需求改善不及預(yù)期的情況，且昨日鋁棒小幅累積去庫缺少延續(xù)性，鋁錠的緊缺帶動(dòng)的上行仍需觀察。俄鋁牙買加電解鋁廠罷工干擾，全球制造業(yè)PMI低于榮枯線，考慮到外需減弱，房地產(chǎn)可持續(xù)釋放的空間有限，西南地區(qū)水電恢復(fù)預(yù)期，進(jìn)口貨源增多，預(yù)計(jì)短期突破上行的概率較小，寬幅震蕩為主。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18800元/噸.倫鋁區(qū)間為2260美元/噸-2440美元/噸。
【利多因素】
需求：4月6日,中國(guó)電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-20，加25。4月3日至4月7日，電解鋁社會(huì)庫存減少3.4至100.6萬噸.供給：中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月官方制造業(yè)PMI為51.9，受上月高基數(shù)等因素影響，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)和綜合PMI分別為58.2和57，高于上月1.9和0.6個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升4.6%，為2021年10月以來最小漲幅，預(yù)期升4.7%，前值升4.7%；環(huán)比升0.3%，預(yù)期升0.4%，前值修正為0.5%。
【利空因素】
3月27日LME庫存減少2850噸至529175噸。出庫量（3.26-4.2）減少2.3萬噸至14.6萬噸；鋁棒庫存減少0.6萬噸至17.3萬噸；廠庫增加0.75萬噸至11.94萬噸。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】國(guó)內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期
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