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>> 國泰君安期貨-股指對沖周報(bào)-230407
上傳日期:   2023/4/7 大?。?/td>   1045KB
格式:   pdf  共6頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   虞堪,李宏磊
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股指期貨基差情況
  本周指數(shù)維持上漲態(tài)勢,小盤強(qiáng)于大盤的結(jié)構(gòu)得以延續(xù),50和300逐漸回補(bǔ)3月以來的缺口,500突破年內(nèi)新高,1000亦接近觸及年內(nèi)高點(diǎn)。本周四個(gè)交易日A股成交量均超過萬億,且周內(nèi)打出年內(nèi)成交新高1.3萬億。由于復(fù)活節(jié)假期,北向交易僅開通兩日,合計(jì)凈賣出超過30億元。本周國內(nèi)消息面有限,主要驅(qū)動來自海外,上周末產(chǎn)油國聯(lián)合減產(chǎn)的消息助推油價(jià)上漲,也加劇了市場對滯脹的預(yù)期,對美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)鴿形成一定阻力,但美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱、就業(yè)人數(shù)增長不及預(yù)期、工資增長放緩等勞動力市場指標(biāo)對通脹預(yù)期有所對沖。整體來看,核心驅(qū)動有限,市場成交量有所放大,指數(shù)連續(xù)收陽,此前受壓制的情緒繼續(xù)得到緩解。本周隨著A股成交連續(xù)放量,股指基差多數(shù)下行,因此IC和IM指增收益有所增強(qiáng)。但近月合約年化基差波動較大,導(dǎo)致期限結(jié)構(gòu)在周內(nèi)的切換非常頻繁,目前近端合約位置偏低,因此對多頭增強(qiáng)更加有利,遠(yuǎn)端合約對空頭對沖更加有利。
  本周IH日均成交量47855手,較前周環(huán)比下降6.3%,持倉量128449手,較前周環(huán)比上升2.4%;本周IF日均成交量71966手,較前周環(huán)比下降11.9%,持倉量196613手,較前周環(huán)比上升0.1%;本周IC日均成交量54520手,較前周環(huán)比下降1.4%,持倉量275009手,較前周環(huán)比上升0.1%;本周IM日均成交量39086手,較前周環(huán)比下降5.4%,持倉量141433手,較前周環(huán)比下降3.1%。
 
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